A Bolsa brasileira segue pressionada por uma combinação de fatores que limitam seu avanço: juros em patamares elevados, incertezas fiscais e uma dependência estrutural de setores tradicionais, enquanto o fluxo global de capital se desloca para ativos de tecnologia e inteligência artificial nos Estados Unidos e em outras bolsas internacionais. A análise é do economista Alex André, em entrevista à BM&C News, que aponta um quadro de alerta para o desempenho do Ibovespa diante de um cenário externo cada vez mais competitivo e riscos domésticos persistentes.
Segundo Alex André, o mercado brasileiro permanece refém de uma estrutura concentrada em commodities e bancos, enquanto as teses que movem o capital global estão ancoradas em tecnologia e inovação. Esse descompasso amplia a fragilidade do país na disputa por recursos internacionais.
Capital global ignora Brasil e persegue promessas de IA nos EUA
Na avaliação do economista, o fluxo de investidores segue sendo direcionado para mercados onde as teses de crescimento futuro estão mais consolidadas. O chamado “efeito SpaceX” e o fenômeno de FOMO — medo de ficar de fora — têm alimentado a busca por ações ligadas à inteligência artificial e inovação tecnológica, principalmente nos Estados Unidos. O Brasil, por sua vez, não dispõe de um ecossistema capaz de competir por essa atenção, ficando à margem do movimento global de capitais.
Para Alex André, a dependência do Ibovespa em relação ao fluxo estrangeiro torna a Bolsa brasileira vulnerável a movimentos de aversão ao risco. Quando o apetite por ativos emergentes diminui, o impacto no Brasil é imediato e mais severo do que em mercados com maior diversificação setorial.
Juros e fiscal formam cerco que trava recuperação do Ibovespa
O economista aponta que os juros altos no Brasil seguem sendo um dos principais obstáculos para a retomada de valorização da Bolsa. A política monetária restritiva encarece o custo de capital e torna menos atrativos os investimentos em renda variável, especialmente em um cenário onde a renda fixa oferece retornos reais robustos com menor risco.
Além disso, as incertezas fiscais continuam no radar dos investidores. A falta de previsibilidade sobre a trajetória da dívida pública e a indefinição sobre ajustes estruturais nas contas públicas ampliam a percepção de risco-país. O mercado não reage ao discurso, reage ao risco. E o risco fiscal brasileiro segue mal precificado, mas presente.
Ibovespa aos 150 mil pontos esbarra em gargalos estruturais e externos
Na leitura de Alex André, a possibilidade de o Ibovespa alcançar 150 mil pontos depende de uma combinação de fatores que, no momento, não está dada. Seria necessário um choque positivo no fiscal, uma reversão na trajetória dos juros e, principalmente, uma mudança no fluxo global de capitais. Sem isso, a Bolsa brasileira tende a seguir lateralizada, com movimentos pontuais ligados a commodities e condições externas, mas sem força própria para romper resistências estruturais.
O economista reforça que os riscos locais — juros, fiscal e incerteza regulatória — seguem limitando o apetite por Brasil. O problema não é o preço, é a previsibilidade. E enquanto o país não entregar sinais claros de ajuste e equilíbrio, o capital continuará buscando destinos mais seguros ou mais promissores.
Assista à entrevista completa da BM&C News neste link: https://www.youtube.com/watch?v=136oA5zURSw
