Os ETFs (Exchange Traded Funds) vêm ganhando espaço entre os investidores brasileiros e se tornando uma alternativa para quem busca diversificação, praticidade e custos mais baixos. Negociados em bolsa, esses fundos acompanham índices de referência, como o Ibovespa, o S&P 500 ou o IMA-B, permitindo exposição a diferentes mercados por meio de uma única aplicação.
O avanço ocorre em um momento em que os brasileiros estão conseguindo poupar mais, mas ainda destinam uma parcela pequena desses recursos a investimentos. A 9ª edição do Raio X do Investidor Brasileiro, levantamento realizado pela Anbima em parceria com o Datafolha, mostra que 33% da população conseguiu poupar em 2025, enquanto apenas 10% transformaram essa reserva em aplicações financeiras.
Os números da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais) mostram a expansão desse mercado. No ano passado, a captação líquida dos ETFs alcançou R$ 23,2 bilhões, o maior valor registrado pela associação desde 2004.
O número de contas de investidores com aplicações nesse tipo de produto também ultrapassa atualmente 1,5 milhão. Há dez anos, esse volume girava em torno de 28 mil.
“Esse avanço mostra que o investidor brasileiro reconhece a atratividade dos ETFs. Ao replicar uma carteira previamente definida, esse tipo de fundo ajuda o investidor a entender com mais clareza onde está aplicando seu dinheiro, além de oferecer diversificação, liquidez diária e taxas mais baixas”, destaca Soraia Barros, gerente-executiva de Fundos de Investimento da Anbima.
Como funcionam os ETFs?
Os ETFs são fundos negociados em bolsa que buscam acompanhar o desempenho de um índice de referência. Em vez de selecionar individualmente cada ativo, o investidor compra cotas de um fundo cuja carteira segue uma composição previamente estabelecida.
Na prática, um único ETF pode dar acesso a dezenas ou centenas de ativos.
Um fundo que replica o S&P 500, por exemplo, permite exposição às empresas que compõem o índice norte-americano sem que o investidor precise comprar separadamente as ações de cada companhia.
Veja cinco pontos importantes antes de investir em ETFs.
1. ETFs permitem diversificar com uma única aplicação
A diversificação é uma das principais características dos ETFs. Ao adquirir uma cota de um fundo que acompanha um índice amplo, o investidor passa a ter exposição aos diferentes ativos presentes naquela carteira.
Isso reduz a necessidade de realizar diversas compras separadamente para montar uma carteira semelhante.
Os ETFs são considerados fundos de gestão passiva porque buscam reproduzir a composição e o desempenho de um índice de mercado. Isso, porém, não significa que o produto funcione sem acompanhamento profissional.
“Nos ETFs, o papel do gestor é negociar os ativos necessários para reproduzir, da forma mais fiel possível, a composição, o desempenho e as oscilações do indicador que o fundo acompanha”, explica Soraia.
Além do gestor, os ETFs contam com um administrador, responsável pela estrutura operacional do fundo, pela divulgação de informações aos investidores e pela verificação do cumprimento das obrigações regulatórias.
2. Investidor pode consultar a composição dos ETFs
Outro ponto dos ETFs é a transparência. As informações sobre os ativos que integram a carteira dos fundos são públicas e podem ser consultadas nos canais da gestora ou da bolsa de valores.
O investidor também pode verificar a metodologia do índice utilizado como referência. Esse documento estabelece critérios como:
- quais ativos podem entrar na carteira;
- qual peso cada ativo pode ter;
- quando a composição do índice é revisada;
- quais critérios determinam entradas e saídas de ativos.
Há índices concentrados em determinados segmentos, como tecnologia ou commodities, enquanto outros são mais amplos e reúnem empresas de diferentes setores.
“Quando o investidor escolhe um ETF, é importante que ele entenda o índice que está por trás do produto. Não é necessário conhecer todos os detalhes, mas compreender sua lógica ajuda a entender melhor os riscos e as oportunidades do investimento”, ressalta Soraia.
3. ETFs costumam ter custos menores
Em geral, os ETFs apresentam taxas de administração mais baixas do que fundos de gestão ativa.
Isso ocorre porque esses produtos procuram acompanhar um índice previamente definido e não dependem de decisões frequentes dos gestores sobre quais ativos comprar ou vender. Com isso, os custos de gestão e operação tendem a ser menores.
“O custo mais baixo dos ETFs torna esse produto atrativo, mas é importante que a decisão do investidor não seja baseada apenas nesse fator. O ideal é que ele monte uma carteira diversificada de investimentos, que inclua tanto ETFs quanto fundos de gestão ativa”, afirma Soraia.
Outra característica é a negociação diretamente em bolsa. Assim como ocorre com ações, o investidor pode comprar ou vender cotas de ETFs por meio de bancos ou corretoras durante o período de funcionamento do mercado.
As cotações também podem ser acompanhadas ao longo do pregão.
4. Como funciona a tributação dos ETFs?
Os ETFs não têm incidência do chamado come-cotas, mecanismo de antecipação periódica do Imposto de Renda presente em determinados fundos de investimento.
Nesse tipo de produto, a tributação ocorre no momento da venda das cotas quando existe ganho, seguindo as regras aplicáveis a cada categoria de ETF.
“A ausência dessa antecipação é positiva para o investidor, pois permite que o dinheiro continue rendendo integralmente até o momento do resgate”, explica Soraia.
Antes de investir, é necessário verificar as regras tributárias específicas do ETF escolhido, já que elas podem variar conforme a categoria e os ativos acompanhados pelo fundo.
5. ETFs servem apenas para quem está começando?
Apesar de serem uma alternativa para investidores que estão dando os primeiros passos no mercado financeiro, os ETFs não são produtos exclusivos para iniciantes.
Eles também podem integrar carteiras de investidores mais experientes e ser combinados com outras classes de ativos e fundos de gestão ativa.
Enquanto os ETFs oferecem uma maneira de acessar determinados mercados seguindo uma estratégia previamente definida, os fundos ativos contam com gestores que tomam decisões de investimento de acordo com os objetivos e a política de cada produto.
“Não se trata de escolher um produto em detrimento do outro. O ponto central é entender o papel de cada fundo. Combinar diferentes estratégias e formatos de gestão tende a deixar a carteira de investimentos mais resiliente a mudanças de cenário e menos exposta a um único fator de risco”, analisa Soraia.
O que avaliar antes de escolher um ETF?
Apesar da facilidade de acesso, a escolha de um ETF exige atenção às características do produto. Antes de investir, é importante compreender qual índice o fundo acompanha e como esse indicador é composto.
Entre os pontos que devem ser observados estão a estratégia do índice, os ativos presentes na carteira, a taxa de administração, a liquidez das cotas e as regras de tributação.
Também é importante avaliar se o investimento está de acordo com os objetivos, o prazo e o perfil de risco de cada investidor.
