Os especialistas do mercado financeiro esperam que o real se desvalorize em relação ao dólar em 2024, com base em projeções de bancos e corretoras. Dos 18 analistas consultados pela Folha, 12 projetam que o dólar voltará a valer R$ 5, enquanto apenas três preveem uma valorização do real, que atualmente vale cerca de R$ 4,85. O banco central do Brasil também prevê um dólar valendo R$ 5 em 2024 em seu boletim Focus.
Por que os analistas preveem uma desvalorização do real?
Apesar da solidez das contas externas do Brasil, o banco Santander acredita que não há muito espaço para uma valorização do real. No exterior, o Santander aponta para as expectativas de manutenção de altas taxas de juros em economias como os Estados Unidos. No cenário interno, o banco destaca riscos fiscais e sinais de que a taxa básica de juros, Selic, seguirá caindo. Essa combinação de queda de juros no Brasil e aumento nos EUA, ou seja, redução da diferença entre as taxas dos dois países, resulta em menor fluxo de capital estrangeiro para o Brasil. Como resultado, o dólar se valoriza.
O que mais poderia influenciar o câmbio em 2024?
Outros fatores que podem limitar a valorização do real incluem a “acomodação nos preços das commodities”, segundo o Santander. Como o Brasil é um grande exportador de matérias-primas, a alta de preços beneficia as empresas exportadoras e atrai capital estrangeiro para o país. Quando os preços caem, essas empresas têm um desempenho mais fraco, tornando-as menos atraentes para os investidores estrangeiros. O lento crescimento da China, maior parceiro comercial do Brasil, também é citado como um fator que limita a valorização do real.
Banco BTG aponta para outros fatores importantes
O BTG Pactual, por outro lado, salienta a relevância do cenário fiscal doméstico para o câmbio, particularmente se houver alteração na meta de resultado primário. No entanto, o banco acredita que a dinâmica do câmbio nos próximos meses será determinada principalmente por fatores externos, com destaque para a política monetária nos EUA.
Além disso, o BTG destaca o “superávit expressivo” do comércio brasileiro, que resultou em um maior influxo de dólares para o país. Esse fator, diz o banco, contribuirá para que a moeda doméstica “tenha bom desempenho em relação a seus pares”.
Conclusão: como o mercado vê o futuro do real?
Embora haja algumas expectativas de valorização do real, a maioria dos analistas prevê uma desvalorização contínua da moeda brasileira em 2024. Isso se deve a uma variedade de fatores, incluindo altas taxas de juros em economias estrangeiras, riscos fiscais no Brasil e preços estáveis das commodities. No entanto, a dinâmica do mercado é complexa e muitos desses fatores podem mudar ao longo do tempo, alterando assim as previsões para o câmbio.