A taxa de desemprego medida pela PNAD Contínua do IBGE caiu para 5,6% no trimestre encerrado em agosto, atingindo mínima histórica. No entanto, o Caged mostrou a criação líquida de 147 mil vagas formais em agosto, o pior resultado para o mês desde 2020. Os números parecem contraditórios, com isso especialistas explicam que se tratam de recortes distintos do mercado de trabalho.
Segundo Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating, compreender a diferença entre as duas metodologias é essencial para interpretar os dados corretamente. Enquanto a PNAD captura a tendência estrutural do emprego e da renda em todo o mercado, o Caged reflete o fluxo imediato de admissões e desligamentos no emprego formal.
Como funciona a PNAD Contínua?
A PNAD Contínua é uma pesquisa domiciliar por amostragem, realizada pelo IBGE em cerca de 200 mil domicílios em todo o país. Seu objetivo é medir de forma abrangente a situação da força de trabalho, incluindo:
- Trabalhadores formais e informais;
- Autônomos e empregados domésticos;
- Setor público e privado;
- Indicadores como taxa de desocupação, ocupação, subutilização e rendimento.
Além disso, a PNAD tem periodicidade mensal, mas seus resultados são divulgados em trimestres móveis, permitindo capturar tendências mais estruturais do mercado. Agostini lembra que a taxa de desemprego resulta da interação entre o número de desocupados e a população economicamente ativa (PEA). “Se mais pessoas voltam a procurar trabalho, a PEA cresce e isso pode alterar a taxa, mesmo sem mudança brusca no número de ocupados”, explica.
E como é calculado o Caged?
O Caged, elaborado pelo Ministério do Trabalho, utiliza registros administrativos fornecidos pelas próprias empresas. Nele, são computadas admissões e desligamentos de trabalhadores com carteira assinada, formando o saldo líquido de vagas formais. Diferente da PNAD, não mede desemprego, mas sim a variação do emprego formal.
Agostini destaca que, além da relevância estatística, os dados do Caged têm impacto direto nas contas públicas. “Essas informações afetam a arrecadação e também a previdência, já que cada contratação ou demissão formal repercute no INSS”. Ele lembra ainda que, após 2021, a metodologia passou a incluir categorias como MEIs e outros tipos de vínculos formais, ampliando a base de acompanhamento.
| Aspecto | PNAD Contínua (IBGE) | Caged (Ministério do Trabalho) |
|---|---|---|
| Abrangência | Toda a força de trabalho: formal, informal, público, autônomos, domésticos. | Apenas emprego formal com carteira assinada. |
| Metodologia | Pesquisa domiciliar por amostragem em ~200 mil domicílios. | Registros administrativos de admissões e desligamentos. |
| Indicadores | Taxa de desocupação, ocupação, subutilização e rendimento. | Saldo líquido de vagas (contratações – demissões). |
| Periodicidade | Em trimestres móveis. | Mensal, com dados fechados por setor e região. |
| Horizonte | Mostra tendências estruturais de médio e longo prazo. | Captura movimentos de curto prazo no emprego formal. |
Por que os resultados podem divergir?
As diferenças decorrem tanto da abrangência quanto do horizonte temporal dos dados. Enquanto a PNAD considera empregos formais e informais, o Caged retrata apenas o emprego formal. Além disso, a PNAD mostra médias trimestrais móveis, captando a tendência do desemprego, ao passo que o Caged reflete um dado mensal imediato.
Nesse sentido, a PNAD pode indicar queda do desemprego ao mesmo tempo em que o Caged sinaliza desaceleração na geração de empregos formais. Isso ocorre porque parte dos trabalhadores que perdem vagas formais migram para a informalidade. “A pessoa não pode ficar sem renda, então vai para o mercado informal. Isso mantém a renda, o consumo e, em certa medida, ajuda a explicar por que os dois indicadores podem apontar direções diferentes”, observa Agostini.
Qual indicador é mais útil para a economia?
Para Agostini, o ideal é não escolher entre um ou outro, mas acompanhar ambos. O Banco Central, por exemplo, utiliza os dois indicadores como guia para a política monetária. “Se olharmos apenas o Caged, podemos entender que há desaceleração. Mas, ao observarmos a PNAD, percebemos que a informalidade ainda sustenta renda e consumo. Isso é crucial para avaliar se é hora de cortar ou subir os juros”, afirma.
Enquanto o Caged é um termômetro mais imediato da atividade formal, a PNAD revela a saúde estrutural do mercado de trabalho. Em conjunto, ajudam a entender os desdobramentos no consumo, na renda das famílias e, consequentemente, no crescimento do PIB.
