A MSX Research iniciou a cobertura das ações da Allos (ALOS3) com projeção de valorização superior a 45%, reforçando o otimismo com a administradora de shopping centers. Segundo o relatório, a companhia tem se consolidado como uma das maiores do setor no país, sustentada por um portfólio robusto, eficiência operacional crescente e um ambiente macroeconômico que caminha para maior estabilidade.
A empresa, resultado da fusão entre Aliansce Sonae e BR Malls, acumula histórico consistente de boa gestão e já colhe benefícios dessa integração, que tem gerado sinergias operacionais importantes.
Allos: receita em crescimento e melhoria nas taxas de ocupação
A MSX destacou que o desempenho financeiro da Allos vem sendo impulsionado por um sólido crescimento da receita, motivado principalmente pelo aumento das locações e melhoria nas taxas de ocupação dos shoppings sob sua administração. A retomada do fluxo de visitantes, mesmo diante de um cenário econômico desafiador, reforça o posicionamento estratégico da companhia.
Além disso, a diversificação do portfólio em várias regiões do Brasil garante maior resiliência à empresa, minimizando os riscos regionais e ampliando a sua capacidade de capturar diferentes perfis de consumo.
Fusão entre Aliansce Sonae e BR Malls já entrega frutos
Um dos grandes trunfos destacados pela MSX é o sucesso na integração das operações das duas gigantes do setor. A fusão trouxe ganhos relevantes de eficiência e economia de escala, permitindo que a Allos otimize custos e expanda suas margens operacionais.
De acordo com o relatório, essas sinergias serão cada vez mais visíveis nos próximos trimestres, fortalecendo a geração de caixa e a capacidade da companhia de investir em novas oportunidades de crescimento.
Valuation atrativo e comparação positiva com pares globais
A MSX também chamou atenção para o valuation atrativo da Allos no atual patamar de preço. Segundo os analistas, a ação está sendo negociada com uma taxa interna de retorno (TIR) real de 12%, bastante acima dos 7,5% observados em títulos do Tesouro brasileiro.
O banco vê esse múltiplo como uma oportunidade para investidores que buscam exposição ao setor imobiliário por meio de uma empresa que alia crescimento orgânico, eficiência operacional e forte disciplina na alocação de capital.
Cenário macroeconômico contribui para a tese
Com o horizonte de possível queda na Selic a partir de 2026 e perspectivas de recuperação do consumo das famílias, o ambiente macroeconômico tende a favorecer o setor de shoppings. A MSX avalia que a retomada da atividade e o aumento do poder de compra dos consumidores devem ampliar o fluxo de visitantes e elevar o ticket médio nas lojas, impulsionando a receita da Allos.
O relatório também destacou que, mesmo em um ambiente de inflação e juros elevados, a empresa manteve sua resiliência operacional, o que demonstra a robustez de seu modelo de negócios.
Allos: a protagonista do setor
Por fim, a MSX reforça que a Allos está bem posicionada para capturar oportunidades futuras, graças à sua estratégia disciplinada de investimento e à capacidade de entregar valor aos acionistas. “A empresa se destaca como uma das principais alternativas dentro do segmento imobiliário listado na Bolsa“, conclui o relatório.
A expectativa é que, com a maturação dos ganhos da fusão e a melhora do cenário macro, a Allos continue ampliando seu protagonismo no setor de shoppings, mantendo a atratividade para investidores de longo prazo.
