Os Brazilian Depositary Receipts, conhecidos como BDRs, são certificados que representam ações de empresas emitidas no exterior, mas negociadas aqui, no pregão da B3, a bolsa de valores do Brasil. Este instrumento permite que investidores brasileiros tenham acesso a ações de grandes empresas internacionais sem precisar, de fato, comprar as ações no mercado externo. Assim, investe-se em títulos que representam esses papéis e não nas ações diretamente.
Os BDRs estão disponíveis para investidores desde setembro de 2020 e vêm se tornando cada vez mais acessíveis. Quem adquire um BDR conta com a estrutura de uma instituição financeira depositária, que é responsável por assegurar que as ações correspondentes aos recibos estejam depositadas e bloqueadas. Tal instituição também é responsável pela emissão e negociação dos BDRs no Brasil.
Como Funcionam os BDRs na Prática?
Para que um BDR possa ser negociado na B3, uma instituição depositária precisa primeiro adquirir as ações da empresa no exterior e mantê-las em uma conta de uma instituição custodiante. Em seguida, a depositária deve registrar um programa de BDRs junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), garantindo que não haja divergências entre o número de ações internacionais e os BDRs disponíveis no mercado brasileiro.
A instituição depositária cumpre com normas regulatórias e também divulga informações exigidas pela CVM sobre as empresas emissores dos BDRs. Tipicamente, as empresas por trás dos BDRs disponíveis na B3 são grandes nomes, como Apple e Amazon. Em junho de 2020, cerca de 550 BDRs estavam listados para negociação na B3.
Quais São os Tipos de BDRs Disponíveis?
Os BDRs podem ser classificados principalmente em patrocinados e não patrocinados. Os patrocinados são aqueles nos quais a empresa emissora participa do programa juntamente com a instituição depositária, e se dividem em três níveis: I, II e III. Esse tipo de BDR é atraente para empresas que desejam ter presença no mercado brasileiro.
- Nível I: Não requer registro da empresa emissora na CVM e só pode ser negociado em mercados de balcão não organizado. A partir de 2020, investidores comuns podem adquirir BDRs Nível I, desde que existam algumas condições sobre o mercado do lastro original.
- Nível II e III: Requerem registro na CVM e podem ser negociados em pregão de bolsa. A diferença principal está na flexibilidade das ofertas públicas de ações, sendo mais ampla para BDRs Nível III.
Os BDRs não patrocinados, por outro lado, são emitidos sem o envolvimento direto das empresas emissoras, e a iniciativa parte da instituição depositária que deseja ampliar as opções de investimento para seus clientes.
Quais são as Vantagens e Riscos de Investir em BDRs?
Investir em BDRs oferece vantagens claras, como a possibilidade de diversificar a carteira com facilidade, ter acesso a grandes empresas globais e minimizar custos operacionais, já que todas as transações são realizadas em reais. Os BDRs permitem também que investidores acessem setores pouco representados na bolsa nacional.
No entanto, eles possuem riscos, como volatilidade natural dos ativos e a necessidade de compreensão do ambiente de investimento internacional, cuja análise pode demandar conhecimento em outros idiomas. Além disso, o investidor deve estar ciente das eventuais diferenças regulatórias e impactos cambiais.
Como Iniciar Investimentos em BDRs?
Para começar a investir em BDRs, o investidor deve, primeiramente, avaliar seu perfil de risco para determinar se este tipo de investimento condiz com suas metas financeiras. Em seguida, é necessário abrir uma conta em uma corretora de valores que opere na B3, transferindo recursos para iniciar as negociações.
Uma vez que a conta esteja ativa, o próximo passo é escolher quais BDRs adquirir. Essa seleção pode ser feita através de análise própria ou com auxílio de relatórios e recomendações de analistas financeiros. Após a escolha, basta enviar ordens pela corretora e monitorar os investimentos.