É de conhecimento comum entre os investidores que há uma forte correlação entre o S&P 500, que é composto pelas 500 maiores empresas dos Estados Unidos, e o Bitcoin, a principal criptomoeda do mundo. Essa correlação fica evidente apenas ao comparar os dois gráficos.
Acima o gráfico do S&P500 e abaixo o BTC, ambos em escala semanal.
O que muitos ainda não perceberam é a correlação entre o payroll, o relatório de empregos não-agrícola dos EUA, e ambos os gráficos mencionados anteriormente. Para quem não sabe, as Folhas de Pagamento Não-Agrícolas medem a variação no número de empregados nas empresas não-agrícolas durante o último mês. Esses dados cobrem cerca de 80% dos trabalhadores que contribuem para o Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos e são a parte mais importante do relatório de emprego, sendo considerados a melhor fonte para uma visão abrangente da economia.
A seguir, vocês verão os dados mais recentes desse relatório, que são divulgados na primeira sexta-feira de cada mês.
Destacados em vermelho, estão os únicos meses dos últimos oito em que esse relatório ficou abaixo das expectativas, indicando que a maior economia do mundo estava menos aquecida do que o previsto nesses períodos.
Nesses dois meses, o S&P 500 apresentou rendimentos negativos, com quedas de -3% e -5%.
Embora essa correlação não seja absoluta, já que a valorização ou desvalorização das maiores empresas do mundo não é 100% influenciada por um único relatório, em certos momentos da economia, essa correlação é muito forte, como está sendo agora.
O S&P 500 e o Bitcoin tendem a subir quando o relatório de Folhas de Pagamento Não-Agrícolas (payroll) é positivo por várias razões:
- Indicação de crescimento econômico: Um aumento no número de empregos indica que a economia está se expandindo, o que geralmente resulta em maiores lucros para as empresas. Investidores enxergam isso como um sinal positivo, levando a um aumento nos preços das ações.
- Confiança do consumidor: Mais empregos significam mais pessoas com renda, o que pode aumentar os gastos dos consumidores. O consumo é um componente crucial do crescimento econômico, e uma maior demanda por bens e serviços pode impulsionar os lucros das empresas.
- Expectativas de lucros corporativos: Um relatório de emprego forte normalmente sugere que as empresas estão crescendo e contratando mais, o que pode levar a expectativas de aumento nos lucros futuros. Investidores tendem a comprar ações na expectativa de que os lucros futuros das empresas aumentem.
- Sentimento do mercado: Notícias positivas sobre o emprego podem melhorar o sentimento geral do mercado, fazendo com que mais investidores queiram comprar ações, o que eleva os preços.
- Política monetária: Embora um payroll forte possa levar o Federal Reserve a considerar aumentos nas taxas de juros para controlar a inflação, a reação inicial positiva ao crescimento do emprego tende a prevalecer. Um mercado de trabalho robusto é visto como um sinal de uma economia saudável, o que beneficia os mercados de ações.
Dito isso, vamos aos fatos: O payroll divulgado na última sexta-feira superou as expectativas, com 272.000 novos empregos criados em comparação aos 182.000 esperados.
Se essa correlação persistir, é provável que o mês termine com o S&P 500 apresentando ganhos de 3% a 5%, conforme os alvos indicados abaixo.
Isso poderia jogar o BTC até aproximadamente $82k.
Mas antes, precisamos ultrapassar os $71.000, que tem sido a maior resistência de preço em 2024. Durante cinco semanas, tentamos romper essa barreira, sempre com alto volume de negociação, mas sem sucesso até agora.
Acredito que estamos prestes a fazer uma última tentativa. Ou o rompimento acontece nos próximos dias, ou os grandes investidores precisarão buscar mais liquidez para uma nova tentativa, e essa liquidez está atualmente em torno dos $50.000.
Concluindo, a forte correlação entre o S&P 500, Bitcoin e o relatório de Folhas de Pagamento Não-Agrícolas (payroll) dos EUA é clara. Um payroll positivo tende a impulsionar ambos os mercados devido a sinais de crescimento econômico, maior confiança do consumidor e expectativas de lucros corporativos. Com o último payroll superando as expectativas, espera-se um aumento no S&P 500 e no preço do Bitcoin, desde que consigam romper as resistências atuais. No entanto, se o rompimento não ocorrer nos próximos dias, pode haver uma forte busca por liquidez na região dos $50.000, o que pode resultar em uma perda da correlação com o S&P 500.
*Fernando Pereira é analista CNPI, gerente de conteúdos da Bitget, engenheiro pós-graduado em Análise de Ações e Finanças e trader com 10 anos de mercado financeiro.
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