Estivemos presentes no evento da CSU Digital (CSUD3) em Miami nos últimos dias de 2022, que marcou o início das operações do escritório de Miami nos EUA e comemoração dos 30 anos da companhia.
O evento abordou a respeito do futuro do mercado de pagamentos no mundo, onde tiramos as conclusões que o futuro será um mercado “sem fricção”, ou seja, mais aparelhos com sistema de pagamento por aproximação e dispositivos que tornam os meios de pagamentos mais simples, mas sem abrir a mão da segurança, com o mercado de pagamentos sendo cada vez mais integrado
Seguem abaixo os principais pontos abordados no evento:
Inovações dos meios de pagamento – Fenasbac
O painel apresentado por Rodrigoh Henriques, diretor de inovação da Fenasbac (Federação Nacional de Associações dos Servidores do Banco Central), que abordou os temas relacionados a atuação do Banco Central junto com empresas privadas a fim de aprimorar o sistema de pagamento brasileiro.
Um dos grandes marcos após a implementação do PIX, o “Real Digital” vem ganhando forma e se tornando a prioridade para o órgão regulador e posicionando o Brasil como protagonista nas transformações do setor.
Apresentação Fenasbac – Crédito: CSU Digital
O objetivo da instituição é a transferência dos Sistemas de Transferência de Reservas e de Pagamentos Instantâneos para um novo sistema que se compreende como o Sistema de Pagamentos Inteligentes (vide imagem abaixo) que terá um foco nos princípios de integridade, flexibilidade, instantaneidade e programabilidade.
Já especificamente no Real Digital, conhecida como uma CBDC (central bank digital currency) com diretrizes para ser uma extensão do real, emitido pelo BC com a custódia e distribuição pelo sistema de pagamentos. Dentro deste modelo, será desenvolvido negócios inovadores como dinheiro programável, smart contracts, IoT etc. Tudo isso com segurança jurídica e privacidade e segurança dos dados, contando com sigilo bancário e LGPD.
Os novos passos do cenário global de pagamentos – CSU Digital e convidados
Outro painel que relatou sobre os avanços dos meios de pagamento, contou com a participação e mediação de Fabrício Cirelli, o diretor responsável pela área de BaaS (Bank as a Service) e Loyalty da CSU Digital, com participação de Samy Kogan, VP de produtos da StoneX para a América Latina e Eduardo Pires, conhecido por co-criar duas maiores empresas de pagamentos internacionais, sendo a EBANX e DLOCAL, sendo ainda um conselheiro em diversas startups.
Os outros temas abordados foram a importância das novas empresas fintech de crédito e meios de pagamento no Brasil, ofertando soluções além dos bancos convencionais, aumentando a competição do setor e trazendo mais benefícios aos usuários, como o movimento do Open Banking, causando maior descentralização do setor.
As principais revoluções nos meios de pagamentos foram classificados como pagamento invisíveis, que são as lojas que o cliente faz o cadastro de pagamento e retira os itens do estabelecimento sem passar pelo caixa, além de checkout automático e novos serviços financeiros que vão agregar ao dia a dia do consumidor.
Um dos principais problemas do Brasil e de outros países refere-se a segurança cibernética. Os meios anti-fraude já se mostram desenvolvidos e com soluções cada vez mais abrangentes a respeito de proteção de dados.
Porém, os novos meios de pagamentos podem demorar, quando comparado às economias desenvolvidas para serem implementados devido ao receio das empresas do setor pela segurança, o que faz este tema ser mais recorrente e importante para todas as companhias.
Visão e inovação das bandeiras de cartões no mercado
O último painel do evento contou com a participação de Daniel d`Andrea, executivo de marketing da Elo, além de Thiago Dias VP Fintech, Enablers & Crypto para a América Latina na Mastercard e Pedro Alvarenga, diretor de Relações com Investidores da CSU Digital. Este painel citou as últimas tendências de comércio eletrônico através de novas alternativas dos meios de pagamento, como por exemplo a maior aceitação de criptomoedas nos estabelecimentos.
Foi debatido as iniciativas das companhias para integrar os diversos meios de pagamentos, assim como o crescimento de pagamentos instantâneos no Brasil e no mundo. Desta forma, observamos um cenário de maior inclusão com a implementação do PIX no Brasil, considerando que hoje maior parte dos pagamentos no Brasil já são feitos no meio digital, uma grande revolução observada em relação aos últimos 4 anos.
Este mercado continuará crescendo com grande competição com os grandes bancos e fintechs oferecendo benefícios para os clientes, favorecido pelo Open Banking, com maior quantidade de dados, extraindo maior assertividade no crédito para os players e melhores taxas para os clientes.
Apesar da abertura do mercado de pagamentos, a consolidação do setor será inevitável, considerando que as grandes instituições financeiras estão em momento de complementar as soluções para seus clientes.
Por fim, entendemos que o futuro do setor de pagamentos será cada vez mais instantâneo e sem fricção, com maior integração entre os meios de pagamentos. Além de tudo isso, a personalização com o uso maior da experiência do usuário no processo deverá ser a nova realidade no mundo dos pagamentos. É apenas o começo…
Visão SaraInvest para as ações da CSU Digital (CSUD3)
Consideramos a CSU Digital como a plataforma mais completa de serviços financeiros para o mercado, oferecendo soluções que vão desde Middle Office, BaaS e Loyalty, além de meios de pagamentos, com full service de operações de cartões, transferência e criptomoedas.
Observamos a CSU com incremento de receitas e crescimento de lucro em 2023, com CAGR de dois dígitos, mantendo o ritmo de crescimento com margens atrativas (há 13 trimestres consecutivo). Vale destacar que a companhia possui baixíssima alavancagem (0,01x DIV.LÍQ/EBITDA no 3T22) possuindo R$ 67,3 milhões de caixa líquido.
Por fim, a sua política de dividendos coloca a CSU Digital como uma das melhores pagadoras de proventos para 2023 com payout elevado, sendo negociadas com grande desconto perante o mercado.
Considerando que outros players do setor de pagamentos no Brasil e no mundo são precificados a um múltiplo 6,1x EV/EBITDA, ou seja, mais de 50% acima do que são negociadas as ações da CSU Digital (CSUD3) até o presente momento.
Temos recomendação de compra, com perfil para investidores que buscam ganho de capital (estratégia de crescimento dos negócios) e dividendos recorrentes (geração de valor ao acionista), tornando uma das ações preferidas pela SaraInvest no ano de 2023.