A Secretaria de Política Econômica (SPE) do Ministério da Fazenda avalia que o impacto macroeconômico das novas tarifas dos Estados Unidos sobre produtos brasileiros deve ser reduzido, mesmo diante das incertezas comerciais.
Segundo a pasta, a economia brasileira já demonstrou resiliência após medidas semelhantes adotadas anteriormente, o que tende a se repetir no cenário atual.
Baixa exposição aos EUA limita efeitos
De acordo com o Boletim Macrofiscal de julho, os Estados Unidos representaram cerca de 11% das exportações brasileiras em 2025, o equivalente a menos de 2% do PIB antes do choque tarifário.
Esse nível relativamente baixo de exposição ajuda a conter os efeitos diretos sobre a atividade econômica.
Redirecionamento de exportações ajuda a compensar perdas
A SPE destaca que, após a elevação tarifária de 2025, houve recuperação gradual das exportações, impulsionada pelo redirecionamento de vendas para outros mercados.
Esse movimento compensou parte relevante das perdas, reduzindo o impacto agregado sobre a economia.
Novas tarifas devem ter exceções
As medidas anunciadas pelos EUA em junho de 2026, ainda pendentes de aprovação, preveem exceções para diversos produtos, o que tende a suavizar os efeitos sobre o comércio bilateral.
A expectativa é de uma tarifa de cerca de 25%, atingindo aproximadamente 21% das exportações brasileiras, com uma lista de exclusão para itens considerados sensíveis à inflação americana.
Medidas domésticas reforçam mitigação
O governo brasileiro também ressalta a adoção de políticas de apoio aos setores mais afetados, com foco em crédito, liquidez e diversificação de mercados.
Essas iniciativas devem contribuir para amortecer impactos setoriais e preservar a atividade econômica.
Cenário segue no radar
Apesar da avaliação de impacto limitado, o tema continua no radar de investidores e autoridades, diante da possibilidade de mudanças nas regras comerciais e de seus efeitos sobre fluxos globais.
A decisão final sobre a implementação das tarifas deve ser anunciada em breve pelo governo americano.
