A recente aceleração do IPCA-15 para 0,33% em julho e o acumulado em 12 meses atingindo 5,30%, acima da meta estipulada pelo Banco Central (BC), trouxe à tona um cenário inflacionário ainda desafiador. Com isso, especialistas estão revisando suas previsões sobre o corte de juros, que agora parece estar mais distante, com a expectativa de que a redução da taxa Selic só ocorrerá em 2026. As pressões inflacionárias persistentes, especialmente em setores como energia, transporte e serviços, têm retardado o alívio monetário, o que prolonga o ciclo de juros altos e afeta a economia em diferentes frentes.
Dados do IPCA-15 reforçam corte de juros só em 2026
Volnei Eyng, CEO da Multiplike, expressou preocupação com a alta do IPCA-15 e a persistência da inflação. Ele destaca que o índice acumulado de 5,30% permanece acima da meta do Banco Central, o que enfraquece a possibilidade de uma redução na taxa de juros a curto prazo. A aceleração de 0,33% em julho, impulsionada principalmente por aumentos nas tarifas de transportes e energia, é um reflexo de que o cenário inflacionário ainda está longe de ser controlado. Embora a queda nos preços dos alimentos tenha dado algum alívio, Eyng acredita que o corte de juros será adiado para 2026. O impacto do alto custo de vida e a dificuldade de repasse de preços pelas empresas indicam que o alívio para o consumidor e o empresário ainda está distante.
“O acumulado em 12 meses chegou a 5,30%, acima da meta do Banco Central, o que dificulta o cenário para a política monetária e vai afastar o início do corte de juros, que deve iniciar apenas em 2026“, afirma Eyng.
IPCA-15: inflação de Serviços Impõe Resistência à Política Monetária
André Matos, CEO da MA7 Negócios, analisou o impacto do IPCA-15 acelerado em julho, que subiu para 0,33%, confirmando que o processo de desinflação perdeu fôlego. A alta dos preços está concentrada principalmente em itens administrados, como tarifas de energia, água, esgoto e transporte urbano, além de passagens aéreas. Embora o alívio nos preços dos alimentos tenha ajudado a reduzir a pressão geral, Matos observa que a inflação ainda está firmemente ancorada no setor de serviços, especialmente com a pressão sobre os custos operacionais. A continuidade de preços elevados nesses setores torna necessário manter a taxa de juros elevada por mais tempo, a fim de evitar o descontrole das expectativas inflacionárias.
Matos também destaca que, em um ambiente de inflação persistente e juros elevados, os setores de serviços, logística e transporte continuarão sendo impactados, o que pode diminuir o crescimento e enfraquecer a demanda, caso o custo de vida continue a subir.
“O dado mostra uma economia ainda sujeita a choques de custo, já que a alta concentrou-se em itens administrados. A queda pontual de alimentos atenuou o índice, mas não alterou a leitura de que pressões ligadas ao setor de serviços continuam firmes e que a autoridade monetária precisará manter a taxa básica elevada por mais tempo“, alerta Matos.
Setores com margens apertadas sentem a pressão
Carlos Braga Monteiro, CEO do Grupo Studio, reforça que o aumento de 0,33% no IPCA-15, impulsionado principalmente por habitação e transportes, revela que os núcleos inflacionários permanecem resilientes. O dado indica uma pressão de custos persistente, o que é preocupante para setores com margens apertadas, como o varejo, logística e serviços. Para as empresas, o cenário exige máxima eficiência na gestão orçamentária e uma revisão rigorosa dos processos operacionais. Em um ambiente com pouco espaço para repasse de preços aos consumidores, a rentabilidade das empresas dependerá da eliminação de desperdícios e da adoção de práticas de gestão mais eficientes.
Braga Monteiro ressalta a necessidade de as empresas se adaptarem rapidamente para sobreviver em um cenário inflacionário persistente, com um mercado que exige ajustes constantes na estratégia e nas operações.
“A prévia da inflação (IPCA-15) acelerou para 0,33% em julho, com destaque para as altas em habitação e transportes, indicando que os núcleos inflacionários seguem resilientes“, alerta Monteiro.
IPCA-15: O impacto da Inflação no Agronegócio
Pedro Da Matta, CEO da Audax Capital, apontou que o avanço moderado do IPCA-15 também acende um alerta para o agronegócio, que depende fortemente de insumos dolarizados e de logística intensiva. A inflação persistente pressiona os custos de produção e eleva o financiamento rural, impactando diretamente a rentabilidade dos produtores. No contexto de juros elevados e margens comprimidas, os pequenos e médios agricultores são os mais afetados. Da Matta destaca que a continuidade da inflação pode resultar em uma retração na oferta, uma redução nos investimentos no campo e até mesmo no risco de desorganização da cadeia produtiva em algumas regiões do Brasil.
O alerta para o agronegócio é claro: se a inflação continuar a pressionar os custos de produção e o financiamento rural, os impactos serão duradouros e a sustentabilidade do setor ficará comprometida.
“A inflação resistente pressiona os custos de produção, encarece o financiamento rural e impacta diretamente a rentabilidade dos produtores. Se esse movimento inflacionário persistir, pode haver retração na oferta e redução de investimentos no campo“, afirma Da Matta.
IPCA-15 mostra inflação persistente e juros elevados
Com a inflação persistente, especialmente nos serviços e nos itens administrados, o cenário para a política monetária continua desafiador. Os economistas alertam para o adiamento do corte de juros, com a expectativa de que a redução da taxa básica não ocorrerá antes de 2026. Isso prolonga o ciclo de juros altos, o que continuará a impactar negativamente os consumidores e as empresas, especialmente nos setores de serviços, logística, transporte e agronegócio.
Os efeitos dessa situação já são visíveis: setores intensivos em serviços e energia enfrentam custos elevados, enquanto o mercado imobiliário ainda luta com altos juros no crédito habitacional. Para as empresas, a eficiência operacional e a capacidade de adaptação às mudanças no cenário econômico serão cruciais para atravessar esse período de inflação persistente e juros elevados.
