A Taesa (TAEE11), empresa atuante no setor energético brasileiro, apresentará os resultados do terceiro trimestre da semana (3T23) na próxima quarta-feira (8). Analistas financeiros projetam uma suavidade nos resultados, sem surpresas, apesar da atual volatilidade do mercado e do preço das ações da Taesa.
O consenso de projeções da Bloomberg aponta para um lucro líquido de R$316 milhões da Taesa no 3T23, distante dos R$373,3 milhões reportados no mesmo período de 2022 (3T22). Tal resultado representa uma queda de até 22% no lucro da Elétrica em relação ao último ano.
Quais as projeções dos analistas para a Taesa?
As estimativas dos analistas do BTG Pactual coincidem com a projeção da Bloomberg, sugerindo um lucro de R$ 347 milhões, uma receita bruta de R$ 1,55 bilhão e Ebitda de R$ 691 milhões para o 3T23.
Entretanto, a casa de análise BB Investimentos mostra cautela. Segundo os especialistas da casa, o último reajuste de RAP, que iniciou em julho de 2023 e provocou um reajuste negativo para as concessões indexadas ao IGP-M, motivou a redução do preço alvo das ações da empresa. Adicionalmente, o BB sinalizou um impacto do aumento da taxa de desconto (WACC) de 8,0% para 8,7% e uma redução marginal na margem Ebitda para os próximos anos.
Genial Investimentos têm postura neutra sobre a Taesa
Em um panorama mais conservador, a Genial Investimentos mantém recomendação neutra para as ações da Taesa, reforçando a posição de que a empresa apresenta um preço justo atualmente. A casa de análise argumenta que, embora a nergetica distribua dividendos acima de seus concorrentes, não apresentou resultados e fundamentos que justifiquem um prêmio no preço de suas ações.
O último resultado trimestral, ainda que não tenha satisfeito as expectativas do mercado, não foi altamente negativo, reforçando a ideia de uma justa precificação. A partir das estimativas da Genial, a Taesa possui uma Taxa Interna de Retorno Implícita de 8,5% contra 5,95% das NTN-Bs 2045.
Projeção de crescimento da Taesa
A partir das análises e dados disponíveis, os analistas do BB se mantém cautelosamente otimistas para o futuro da Taesa. Com novos ativos entrando em operação e a conquista de novos projetos no segundo leilão de transmissão de 2022, a estabilidade e o crescimento rentável se mantêm como características interessantes para investidores.
A casa prevê que a empresa terá um balanço de R$ 3,37 bilhões em 2023, além de Ebitda de R$ 2,8 bilhões e lucro líquido de R$ 1,46 bilhão. A expectativa é que a companhia aumente os dividendos nos próximos anos, podendo alcançar um rendimento de 13,5% em 2027.
