Fora da Bolsa: B3 exclui ações da Ambipar de seus índices

A B3 anunciou nesta quinta-feira que a Ambipar (AMBP3) será excluída de todos os índices nos quais está listada e também perderá a certificação de “ações verdes”. A medida passa a valer a partir do fechamento do dia 15 de outubro, conforme comunicado oficial da bolsa.

De acordo com a B3, a decisão está amparada no manual de definições e procedimentos de índices, que permite a exclusão de ativos quando há risco à continuidade, replicabilidade, representatividade e integridade dos índices. A companhia também perderá o selo de ações verdes por risco reputacional associado a questões ambientais, sociais e de governança (ASG).

Por que a Ambipar foi retirada dos índices?

A decisão ocorre em meio à deterioração financeira da companhia e a disputas judiciais envolvendo contratos de crédito com o Deutsche Bank.

A bolsa informou ainda que a participação da Ambipar nos índices será redistribuída proporcionalmente entre os ativos remanescentes, o que exigirá ajustes de alocação por parte de fundos e carteiras que replicam esses benchmarks.

Quais índices perdem a Ambipar?

Até o momento, a ação da Ambipar fazia parte de nove índices da B3, entre eles:

Brasil Amplo (IBRA)
Diversidade (IDVR)
Governança Corporativa Trade (IGCT)
Governança Corporativa Novo Mercado (IGNM)
Sustentabilidade Empresarial (ISEE)
Utilidade Pública (UTIL)
Ações com Tag Along Diferenciado
Ações com Governança Diferenciada
MidLarge Cap

A exclusão da empresa desses índices pode reduzir a liquidez do papel, uma vez que fundos passivos e ETFs precisarão ajustar suas carteiras para atender às novas composições.

Crise financeira e impacto no mercado

A decisão da B3 ocorre em meio a um momento crítico para a Ambipar. A empresa enfrenta dificuldades financeiras e já acumula desvalorização expressiva no ano — em alguns momentos, superior a 90%. O movimento reflete a perda de confiança do mercado após a companhia recorrer à Justiça para suspender cláusulas contratuais com o Deutsche Bank, alegando risco de colapso financeiro.

O passivo estimado da companhia gira em torno de R$ 10 bilhões, e a operação foi interpretada por agências de classificação de risco como a Fitch como um evento análogo a default (inadimplência). Ainda assim, após o anúncio da B3, as ações da Ambipar chegaram a registrar alta intraday superior a 25%, em um movimento pontual de especulação.

O que muda para os investidores?

A exclusão da Ambipar dos índices e a perda do selo ESG têm impactos diretos sobre o mercado:

Fundos e carteiras indexadas precisarão ajustar suas posições até o dia 15 de outubro;
Investidores com foco em sustentabilidade podem reavaliar a exposição à companhia;
A empresa perde visibilidade institucional e reduz o fluxo de entrada de investidores passivos;
Em caso de agravamento da crise financeira, há risco de pedido formal de recuperação judicial.

Ambipar pode reverter o cenário?

Para reverter a situação e reconquistar a confiança do mercado, analistas apontam que a Ambipar precisará:

Reestruturar seu passivo e renegociar dívidas com credores;
Reforçar a transparência nas práticas de governança;
Apresentar um plano operacional sustentável e de longo prazo;
Restabelecer a credibilidade da marca no mercado ESG.

Apesar da pressão, especialistas afirmam que, se a empresa demonstrar consistência nas medidas de recuperação financeira e gestão, pode haver espaço para retomar parte da confiança perdida. No entanto, o processo deve ser lento e depende de sinais concretos de reestruturação.