Segundo a análise de Elcio Cardozo, especialista em mercado de capitais e sócio da Matriz Capital, hoje tivemos um dia de grande volatilidade do Ibovespa. No início do dia, o índice chegou a operar em alta, mas no fim da manhã reverteu a alta e opera em leve queda neste momento.
Estamos no sexto dia seguido de queda e isso pode ser explicado pela soma de diversos fatores, não por conta de uma questão isolada. Na minha visão, os dados de inflação e da atividade dos Estados Unidos ainda demonstram sinais de força e, com isso, algumas casas já indicam que é possível que sequer haja corte de juros nos EUA neste ano.
Com isso, no mercado interno há temores de que a taxa terminal deste ciclo de queda da Selic seja maior do que a projetada até algumas semanas atrás, o que é algo ruim para os ativos de risco. As treasuries americanas (juros futuros) estão em forte alta nos últimos dias e os nossos juros futuros vem acompanhando esta alta.
O SP&500 também opera em queda nos últimos cinco pregões e é normal que o Ibovespa acompanhe este movimento. Atrelado a tudo isso, entra a questão fiscal brasileira. Uma taxa de juro real maior do que a projetada anteriormente gerará maiores custos da dívida brasileira e, paralelamente a isso, vemos despesas governamentais aumentarem.
As maiores quedas do IBOV são de empresas com grande sensibilidade ao movimento de alta nos juros futuros nos últimos dias. Neste momento, as maiores quedas são de CVCB3, AZUL4 e LWSA3. Outras empresas como COGN3 e CYRE3 também marcam quedas mais acentuadas. Sobre a Azul, há outro fato que explica a grande volatilidade no dia. Pela manhã, a ação chegou a cair 7% e com a notícia de possibilidade de fusão com a Gol, as ações chegaram a operar no positivo, mas logo depois voltaram a cair.
Já entre as maiores altas, destacam-se GOLL4, TOTS3 e ASAI3. A Gol opera em alta, possivelmente por conta da possibilidade de fusão com a Azul. Acredito que esta possível negociação poderá beneficiar a empresa, que recentemente pediu recuperação judicial nos Estados Unidos.
Totvs (TOTS3) opera em alta após o Itau BBA relatar o otimismo com a empresa neste ano. Segundo a instituição, a receita líquida reportada no primeiro trimestre é o motivo do otimismo. O preço-alvo da ação está em R$34. Por fim, ASAI3 sobe em um movimento de correção da queda nos últimos pregões. Recentemente, analistas de mercado consideraram Assaí como a “top pick” do setor, que pode se beneficiar com a queda da inflação nos últimos relatórios do IBGE.
O dólar opera em alta, influenciado pelas fortes altas dos treasuries americanos, o que faz com que investidores busquem investir em ativos de menor risco nos Estados Unidos, dado o aumento das taxas. O Dólar vem se valorizando frente a quase todas as principais moedas do mundo, com exceção do Yuan chinês, neste mês de Abril.
Em relação aos juros futuros, temos um movimento misto. Na vértice curta, os juros operam em leve alta, influenciados pela possibilidade de a taxa terminal da Selic ser maior do que a esperada anteriormente pelo mercado. Já os vencimentos mais longos operam em queda, após as intensas altas dos últimos dias.
Confira abaixo o fechamento do Ibovespa e demais índices
- Ibovespa: 124.196,18 (+0,02%)
- S&P 500: 5.011,16 (-0,22%)
- Nasdaq: 15.601,50 (-0,52%)
- Dow Jones: 37.777,81 (+0,06%)
- Dólar: R$ 5,25 (+0,12%)
- Euro: R$ 5,58 (-0,15%)