O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (2) pelo Banco Central revelou uma piora nas expectativas do mercado para o crescimento da economia brasileira em 2025. A mediana das projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) recuou de 2,18% para 2,13%. Para 2026, no entanto, houve uma leve alta, de 1,78% para 1,80%.
Para Maykon Douglas, economista, é difícil apontar o motivo, talvez alguns estivessem com projeções muito esticadas e tenham corrigido a rota após a divulgação do PIB do primeiro trimestre de 2025 na semana passada.
“O fato é que o agro foi o grande destaque pela ótica da oferta e o consumo das das famílias mais que compensou a queda no trimestre passado. A demanda doméstica permanece resiliente e seguimos em um cenário de hiato positivo.“
Inflação corrente recua nos próximos meses, segundo Focus
As projeções para a inflação mensal mostraram retração. A estimativa para o IPCA de maio foi reduzida de 0,41% para 0,39%, enquanto a de junho caiu de 0,38% para 0,35%. A expectativa para julho também recuou, passando de 0,26% para 0,24%, marcando a quarta queda consecutiva.
O IGP-M de 2025 foi revisado de 4,31% para 4,24%, enquanto o índice suavizado em 12 meses subiu para 5,33%. A expectativa para os preços administrados em 2025 se manteve em 4,57%.
Boletim Focus: Selic segue em 14,75% para 2025, câmbio projetado em R$ 5,80
O mercado manteve a projeção da taxa Selic em 14,75% ao ano para 2025, indicando estabilidade na política monetária em meio às pressões fiscais. As estimativas também permanecem inalteradas para os anos seguintes: 12,50% em 2026, 10,50% em 2027 e 10,00% em 2028.
O dólar deve terminar 2025 cotado a R$ 5,80, mesma previsão da semana anterior. Para 2026, a taxa esperada é de R$ 5,90.
A projeção para a dívida líquida do setor público em 2025 foi revisada para cima, de 65,50% para 65,80% do PIB, refletindo maior pessimismo quanto à sustentabilidade fiscal do país. O resultado nominal também piorou, passando de -8,85% para -8,89% do PIB. Já o déficit primário permanece em -0,60%.
Setor externo tem leve melhora com alta na balança comercial, diz Focus
Na frente externa, o mercado elevou a expectativa para o superávit da balança comercial em 2025, de US$ 74,80 bilhões para US$ 75,00 bilhões. A conta corrente segue com déficit projetado de US$ 56 bilhões, e os investimentos diretos no país devem alcançar US$ 70 bilhões.