A operadora de turismo CVC viu suas ações desabar na bolsa de valores na segunda-feira, numa queda brusca de 9,23%, fechando a R$ 2,95. Esta queda dramática ocorreu na sequência do balanço do terceiro trimestre divulgado pela empresa. Este, por sua vez, contabilizou uma deterioração do caixa, ainda que com uma redução de despesas.
A queda ocorreu apesar das tentativas da empresa de melhorar a situação com uma série de medidas operacionais que, em teoria, deveriam estar no caminho certo para melhorar a rentabilidade a longo prazo da empresa.
Quais fatores levaram a essa queda da CVC?
No relatório do terceiro trimestre, a CVC apresentou resultados mistos, conforme apontado pelo Bradesco BBI. Enquanto a rentabilidade voltou aos patamares históricos e houve redução de despesas, a manutenção de queima de caixa marcou presença e se apresentou como um grave problema.
O analista Felipe Cassimiro indica em seu relatório que, a deterioração do capital de giro da empresa teve um impacto significativo sobre a geração de caixa. Essa deterioração levou a um desconto acentuado na recebíveis, afetando o resultado financeiro líquido.
O que se espera no futuro para a CVC?
Existem preocupações quanto à estrutura de capital da CVC e o futuro das necessidades de capital de giro do negócio. O prejuízo líquido de 87 milhões de reais foi quase 10% maior do que o esperado, o que acendeu um sinal de alerta para os stakeholders e investidores da CVC.
Apesar da situação preocupante, o Bradesco BBI manteve a recomendação neutra para ações da CVC, com um preço-alvo de R$ 3. Fora isso, o relatório do Citi se mostrou mais otimista, destacando vendas líquidas acima da projeção e menores despesas operacionais recorrentes do que o esperado.
Como a CVC pretende reverter a situação?
Apesar dos desafios expressivos, a nova equipe de gestão da CVC está trabalhando na melhora da rentabilidade do negócio antes de buscar por uma expansão mais agressiva. As despesas extraordinárias que ocorreram neste trimestre, juntamente com a incerteza do futuro da empresa, ilustrando um cenário complexo que a CVC precisa enfrentar e resolver.
A situação da operadora de turismo será acompanhada de perto por analistas e investidores. A esperança é de que a empresa consiga equilibrar suas contas, aumentar a geração de caixa, e revitalizar o negócio, que tem passado por momentos desafiadores.