A Nvidia (NVDA) registrou um lucro líquido de US$ 26,4 bilhões no segundo trimestre fiscal de 2025, superando as expectativas do mercado, que previam US$ 25,5 bilhões. Apesar disso, as ações da empresa caíram no after-hours, refletindo uma reação mista aos números divulgados e às projeções para o próximo trimestre.
O lucro ajustado por ação (EPS) foi de US$ 1,05, ligeiramente acima da previsão de US$ 1,01, e a receita atingiu US$ 46,74 bilhões, também superando a estimativa de US$ 46,06 bilhões. No entanto, a projeção de vendas da empresa para o terceiro trimestre fiscal de US$ 54 bilhões, embora em linha com as previsões de Wall Street, não atingiu as expectativas de alguns analistas, que esperavam um valor de até US$ 60 bilhões. Esse ajuste nas previsões gerou preocupações sobre uma possível desaceleração no crescimento da companhia, especialmente no setor de inteligência artificial (IA).
Impacto das restrições no mercado chinês
A principal razão para a projeção mais conservadora da Nvidia está nas restrições de exportação dos EUA e nas pressões do governo chinês. A empresa excluiu da sua previsão de vendas a receita proveniente de data centers na China, um mercado estratégico, no qual a Nvidia enfrenta desafios com as políticas de comércio internacional. No segundo trimestre fiscal, a companhia não vendeu chips H20 para a China, mas compensou essa perda com um contrato de US$ 180 milhões com outro cliente, conforme informações divulgadas pela CNBC.
O desempenho da Nvidia foi fortemente impulsionado pela sua divisão de data centers, que registrou um crescimento significativo devido à crescente demanda por infraestrutura de IA. A receita do segmento avançou 56% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 41,1 bilhões. Este crescimento foi fundamental para o desempenho geral da companhia, ajudando a mitigar os desafios enfrentados no mercado chinês e o impacto das restrições de exportação.
Lucro e margem bruta em alta
A Nvidia também viu um aumento significativo no lucro líquido, que cresceu 59% no comparativo anual, atingindo US$ 25,78 bilhões. A margem bruta, que ficou em 72,3%, apresentou uma leve queda em relação ao ano anterior, refletindo o impacto de vendas de soluções mais completas e de maior complexidade, como a arquitetura Blackwell. Mesmo assim, a empresa segue sendo uma das principais líderes no fornecimento de infraestrutura de IA.
Olhando para o futuro
A projeção de vendas para o terceiro trimestre fiscal, de US$ 54 bilhões, está em linha com as previsões de Wall Street, mas o fato de a Nvidia ter excluído a receita de data centers da China e projetado um valor inferior às expectativas de alguns analistas acendeu alertas de desaceleração. A empresa continua enfrentando desafios relacionados às restrições no mercado chinês, mas se beneficia do crescente interesse por suas soluções de IA, o que pode garantir seu crescimento contínuo, caso consiga diversificar e explorar novos mercados.
Embora a Nvidia tenha superado as expectativas de lucro e receita neste trimestre, as projeções mais fracas para o próximo trimestre e a exclusão da receita de data centers na China levantam preocupações sobre uma possível desaceleração no crescimento da empresa. A divisão de data centers, impulsionada pela IA, continua sendo um dos principais motores do desempenho da companhia.
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