Profarma apresenta crescimento de 35% da receita e 78% no LL recorrente do 4t24, atingindo seu recorde histórico. P/L de 7x, DY de 8%, baixa alavancagem e crescimento médio de 17% no últimos anos, veja mais detalhes desse resultado histórico:
O setor de distribuição de medicamentos é dos mais resilientes de nossa economia, com crescimento histórico perto de 10% aa. A profarma, vem crescendo mais (ganho de market share), tanto na distribuição, quanto no seu braço de varejo (D1000 – DMVF3).
A alavancagem vem caindo, chegando no 4t24 em 1,7x, contra 2,2x no mesmo período do ano passado (mesmo pagando dividendos e apresentando crescimento).
Também chama a atenção a qualidade da dívida, com a mesma caindo de um custo de 121% do cdi para os atuais 108% (e deverá seguir nesse caminho de queda), o que ajuda também na menos despesa financeira, favorecendo o LL da companhia.
Comentários SmallCaps: resultados fortes em todas as linhas, especialmente no LL. Trata-se de uma tese que vale ser estudada para quem busca um papel de um setor resiliente, barato por múltiplos e pagadora de dividendos.
Sobre o Autor: Victor Kietzmann Junior é Economista formado pela FEA e atua individualmente há mais de 20 anos no mercado de ações.
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