O Carrefour Brasil anunciou um plano para fechar seu capital na B3. Mas o que isso significa na prática?
O Atacadão S.A. (CRFB3) é a empresa que representa o Carrefour no Brasil. Ou seja, quando falamos de “ações do Carrefour” na B3, estamos nos referindo, na verdade, às ações do Atacadão, que opera não só as lojas de atacado, mas também os supermercados e hipermercados da rede no país.
Agora, o grupo francês Carrefour S.A., que já controla essa operação, quer unificar as bases acionárias e deslistar as ações do Atacadão da Bolsa de Valores brasileira. Com isso, os investidores que possuem papéis da empresa terão que escolher entre receber o valor em dinheiro ou migrar para ações do Carrefour negociadas na Bolsa de Paris (Euronext).
A mudança pode afetar o mercado e os acionistas, além de representar uma nova fase para a gigante do varejo no Brasil. Mas quais são os motivos por trás dessa decisão? E o que isso significa para quem investe na empresa?
Como será feita a reestruturação do Carrefour?
A operação funcionará da seguinte forma:
- Incorporação das ações do Atacadão por uma sociedade brasileira 100% controlada pelo Carrefour S.A.
- Os acionistas receberão ações resgatáveis, que poderão ser convertidas em dinheiro ou ações do Carrefour na França (Euronext Paris).
- A empresa deixará de ser listada no Novo Mercado da B3, mas continuará registrada na CVM como companhia aberta na Categoria B (que permite apenas emissão de dívida, sem ações negociáveis na Bolsa).
Quais são as opções para os acionistas?
Os investidores do Atacadão poderão escolher entre três formatos para converter suas ações:
- Resgatar tudo em dinheiro → Receber R$ 7,70 por ação.
- Receber parte em dinheiro e parte em ações → Metade do valor em dinheiro (R$ 3,85) e o restante em ações do Carrefour S.A. (ou BDRs no Brasil).
- Receber tudo em ações → Converter todas as ações do Atacadão diretamente em papéis do Carrefour S.A. na Euronext Paris ou via BDRs no Brasil.
Para os acionistas que não concordarem com a mudança, haverá a opção de direito de retirada, garantindo um reembolso de R$ 7,42 por ação.
Veja o modelo atual e como ficará a composição acionária após a OPA
Por que o Carrefour está fazendo essa mudança?
A decisão de fechar o capital do Atacadão e integrar as ações ao Carrefour global tem três principais objetivos:
- Prêmio aos acionistas → O Carrefour oferece um prêmio de 32,4% sobre o valor médio das ações nos últimos 30 dias, tornando a oferta atrativa para investidores.
- Mais liquidez para os acionistas → Quem optar por ações do Carrefour poderá negociar os papéis em um mercado mais amplo, na Bolsa de Paris.
- Foco na estratégia global → A unificação das bases acionárias permite que o grupo otimize sua gestão e concentre esforços na expansão e rentabilidade das operações.
Impacto para os investidores e para a B3
Se a proposta for aprovada em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), a ação CRFB3 será deslistada da B3, o que pode reduzir a presença do Carrefour no mercado brasileiro de capitais.
Para investidores que optarem por BDRs, há um ponto de atenção: a CVM precisa reconhecer a Euronext Paris como “mercado reconhecido”, permitindo negociações sem restrições. Caso contrário, haverá limitações regulatórias para investidores no Brasil.
Além disso, a saída do Carrefour do Novo Mercado representa um impacto para a B3, já que o Atacadão é um dos grandes players do varejo brasileiro.
O que vem a seguir?
A transação ainda precisa ser aprovada pelos acionistas em uma AGE. Caso o processo avance, os investidores terão que decidir qual opção escolher para converter suas ações.
A mudança pode trazer vantagens para quem deseja liquidez rápida (resgatando o valor em dinheiro) ou para quem acredita no potencial do Carrefour global (optando por ações da empresa na Europa).
Para os investidores que preferem manter seus investimentos na B3, a conversão para ações internacionais pode não ser tão interessante. Por isso, acompanhar os desdobramentos da proposta será essencial para tomar a melhor decisão.
