A temporada de balanços do segundo trimestre de 2024 (2T24) revelou resultados positivos, com destaque para os setores financeiros e empresas domésticas. O lucro líquido consolidado cresceu 48% em relação ao ano anterior, enquanto o EBITDA aumentou 17%. Esses números refletem uma base de comparação baixa e uma recuperação robusta de empresas que enfrentaram desafios nos trimestres anteriores. No entanto, o desempenho das commodities foi mais modesto, afetado por pressões específicas do setor e condições de mercado adversas.
Destaques Setoriais
De acordo com o Itaú BBA, os setores financeiros e domésticos apresentaram os melhores resultados, impulsionando a alta do Ibovespa. Em contraste, setores como Siderurgia & Mineração, Agronegócio e Petróleo & Gás mostraram um desempenho inferior, com mais da metade das ações em cada setor apresentando contração no lucro líquido. A temporada também evidenciou uma difusão positiva do crescimento, com mais de 60% das empresas reportando expansão no lucro líquido e EBITDA na comparação anual.
Tendências de Lucros e Revisões
O BBA observou uma leve deterioração nas revisões de lucros para 2024, mas um panorama mais otimista para 2025. A volatilidade foi notável no setor de commodities, enquanto os setores financeiros mostraram maior resiliência. O aumento na alavancagem corporativa, que subiu para 1,7 vezes a relação dívida líquida/EBITDA, foi mais evidente em alguns setores, como o de companhias aéreas. No entanto, a alavancagem ainda está em níveis gerenciáveis.
Sentimento do Mercado e Teleconferências
A análise do sentimento nas teleconferências de balanços revelou uma pontuação média de 7,4 em uma escala de 0 a 10, refletindo um otimismo geral entre os gestores das empresas. As empresas do setor financeiro mostraram a pontuação mais alta, enquanto as commodities registraram uma pontuação um pouco mais baixa. Direcional (DIRR3) e SBF (SBFG3) se destacaram positivamente, enquanto Usiminas (USIM5) e Infracommerce (IFCM3) foram menos favorecidas.
Ações em Destaque
O Itaú BBA e outros analistas destacaram seis ações que se destacaram nesta temporada de balanços. As ações recomendadas incluem Direcional (DIRR3), Sabesp (SBSP3), Vivara (VIVA3), Inter (INBR32), Rede D’Or (RDOR3) e JBS (JBSS3). O banco mantém as três primeiras em sua carteira recomendada, refletindo a confiança nas perspectivas de crescimento contínuo dessas empresas.
Conclusão
A temporada de resultados do 2T24 demonstrou um desempenho robusto para setores financeiros e domésticos, enquanto as commodities enfrentaram desafios. As expectativas para o restante de 2024 e 2025 indicam um crescimento positivo, especialmente para ações domésticas. Apesar de algumas revisões negativas de lucros para 2024, a perspectiva geral permanece otimista, com setores-chave mostrando sinais de força e potencial de valorização.
