No cenário de maior otimismo com a economia brasileira e diante da sinalização de queda de juros, os investidores começam a olhar com mais atenção para ações fora do radar tradicional. Para o estrategista da Empiricus, Matheus Spiess, o novo ciclo favorece especialmente as chamadas small caps e microcaps — empresas de menor capitalização, que podem oferecer maior potencial de valorização.
“Historicamente, o dinheiro novo, principalmente o capital estrangeiro, entra primeiro nas blue chips, que têm mais liquidez. Mas, passada essa primeira pernada, o fluxo tende a se espalhar para os papéis menos líquidos”, explica Spiess.
Small caps ficaram mais baratas que o Ibovespa
Segundo o estrategista, o índice de small caps sofreu uma correção muito mais intensa que o Ibovespa desde a segunda metade de 2021, o que deixou diversas empresas negociadas a múltiplos bastante atrativos.
“Essas ações apanharam desproporcionalmente nos últimos anos. Carregam agora uma possibilidade de multiplicação muito maior, por isso temos reforçado nossa atenção nesses nomes com capitalização reduzida”, aponta.
Small Caps exigem estratégia cautelosa: diversificação e caixa reforçado
Ainda que veja um ambiente favorável, Spiess alerta para riscos no horizonte, como a instabilidade política. “Existe uma chance de a mudança de pêndulo político não se concretizar. É um fator importante para a tese Brasil, e precisamos nos proteger disso.”
Para ele, a diversificação internacional continua sendo importante. Além disso, destaca que o atual patamar elevado dos juros brasileiros permite manter uma parcela relevante da carteira em caixa com rendimento satisfatório.
“Se o investidor tem, por exemplo, 20% da carteira alocada em Bolsa brasileira, vale considerar uma fatia generosa dentro disso para small caps. Mas sempre com consciência da volatilidade do caminho”, completa.