Eu ainda dava meus primeiros passos na carreira na área de finanças quando fui apresentado ao Grande Jogo do M&A. Saindo de uma faculdade de Engenharia, meu primeiro trabalho em Finanças foi na área de Relações com Investidores de um grupo de +BRL 75 bilhões de faturamento anual e um dos queridinhos da bolsa à época.
Logo tive o primeiro contato com investidores dedicados diariamente a estudar cada detalhe da companhia, atualizar um valuation e recomendar a compra ou venda das ações. E uma pergunta que sempre era comum: “Quais as oportunidades de M&A estão avaliando?”.
Foi aí que percebi que muitas portas já estavam se abrindo ali, para um jovem queainda não pensava em assessorar esses grandes movimentos, atuando lado a lado com empresários visionários, fundos financeiros e as empresas envolvidas. Na época, M&A era tido como “oportunidade”. Depois de anos de assessoria para transações de fusões e aquisições, palestras e cursos executivos para grandes corporações estruturando e ampliando suas teses de aquisições, aprendi muito sobre as regras do M&A.
E, inspirado em uma antiga frase do co-head global do J.P.Morgan, compartilho de uma nova visão: Buy-side: “M&A não é mais uma oportunidade, mas uma parte integrante da agenda estratégica das corporações para construírem seu futuro. Estão cada vez mais confortáveis em tomar decisões que mudem a direção do negócio: aumentando market share, capacidade competitiva e tomando riscos calculados para criar valor aos stakeholders.” – Alexandre Cracovsky, CFA
Entendi que, para fechar um bom negócio, existem alguns fatores fundamentais. A casa deve estar arrumada para receber visita. O timing deve ser preciso. As cascas de banana devem ser evitadas. O momento do mercado vai influenciar, as crises, as contingências, a falta de compradores alternativos vão tentar derrubar o valuation — mas tudo pode depender de uma boa perspectiva estratégica para negociar!
Quando olhamos para o Sell-side: “Para o empresário, M&A passa a ser encarado não como um movimento que pode acontecer no futuro para a aposentadoria, mas uma estratégia de saída com agenda paralela ao do dia a dia e que pode acontecer a qualquer momento.”
Acompanhe os próximos artigos para extrair o valor máximo de um M&A e aprender os caminhos do Grande Jogo do M&A.