À medida que transita para o cenário global de fintechs, o Nubank passou por um mar de mudanças recentemente, incluindo o fim de seu programa de BDR nível III e a migração para um BDR de nível I. Contudo, isso não dissuadiu os investidores brasileiros, que ainda têm opções para investir na empresa através da compra de Recibos de Depósitos Bancários (BDRs).
Com a transição, o Nubank agora é negociado sob o ticker ROXO34 e vem demonstrando robustez em seus resultados financeiros. No terceiro trimestre de 2023, a fintech registrou lucro líquido ajustado de impressionantes US$ 355,6 milhões, consolidando a fé dos investidores na saúde financeira da empresa.
Como analistas veem o investimento no Nubank?
Larissa Quaresma, analista da Empiricus Research, elogia a capacidade de execução histórica do Nubank e a rentabilidade que construíram em um curto espaço de tempo. Ao avaliar a trajectória dos BDRs do Nubank, Quaresma aponta para uma valorização combinada dos antigos e novos BDRs de 51,8% em 2023. Para muitos, isso pode soar como um bom sinal de investimento, mas Quaresma argumenta que o cenário é mais complexo.
Os desafios de investir no Nubank
O grande obstáculo para investir no Nubank, segundo Quaresma, é o valuation da empresa. Com um múltiplo de preço sobre valor patrimonial (P/VPA) de 8 vezes, o Nubank está além da média das empresas do sector financeiro brasileiro. A analista reconhece que a rentabilidade e o crescimento do Nubank, em parte, justificam esse prêmio. No entanto, ela acredita que há pouco potencial de valorização no atual patamar de preço.
Utilizando o Itaú Unibanco para comparar, Quaresma explica que o banco tem um Retorno Sobre Investimento (ROI) semelhante de 21% e crescimento de lucro razoável, mas é negociado a apenas 1,5 vezes o valor patrimonial. Sua recomendação para o BDR do Nubank é neutra: “Não acreditamos que quem tem ações deva vender, assim como não achamos que quem não tem deva comprar”, conclui.
À medida que a fintech continua a fazer incursões no mercado financeiro global, a história do Nubank será certamente uma a seguir de perto, seja você um investidor ou apenas curioso sobre a paisagem em constante mudança das fintechs.