Títulos negociados na B3 é o jeito mais fácil de investir em empresas estrangeiras
Atualmente, houve uma popularização no mercado dos investimentos. De dezembro de 2019 ao mesmo mês de 2020, houve um aumento de CPFs cadastrados na bolsa de 92,1%, segundo dados da B3.
No entanto, com as incertezas econômicas no Brasil causadas pela pandemia de Covid-19, além da alta do dólar e da inflação, fizeram com que os brasileiros procurassem investimentos no exterior, mas você sabe como fazer isso?
Hoje, a BM&C irá apresentar um passo a passo para te ajudar a entender como investir em ativos estrangeiros por meio das BDRs.
O que são BDRs?
A sigla BDR significa Brazilian Depositary Receipts. Ela representa um certificado de ativo estrangeiro negociado no Brasil, na B3.
O investidor que compra BDRs não compara efetivamente a ação, na realidade, está comprando um título que representa esse papel no exterior. Para isso acontecer, a ação representada deve ser bloqueada e depositada em uma instituição financeira. Além disso, outra instituição fica responsável por emitir as BDRs no Brasil, chamada de depositária.
A depositária deve registrar um programa de distribuição de BDRs junto com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM), assim poderá começar a operar.
Tipos e níveis de BDRs
Os BDRs são divididos em dois grupos: patrocinados e não patrocinados.
Patrocinados
São chamados de patrocinados quando a empresa que emite as ações participa diretamente do lançamento dos títulos, contratando uma instituição financeira no Brasil para emitir os BDRs.
Nível I
Os BDRs Patrocinados de nível 1 não precisam do registro da CVM e são negociados apenas em mercados de balcão não organizados ou em outros segmentos da bolsa criados apenas para isso.
Em caso de oferta pública, ela precisa de “esforços restritos”, porém, limitando para 50 o número de investidores que podem comprar os papéis.
A instituição depositária precisa replicar, no Brasil, todas as informações que a instituição
emissora seja obrigada a divulgar no país de origem, mas as demonstrações financeiras não precisam ser convertidas para reais nem seguir as regras contábeis brasileiras
Nível II e III
Nos dois casos, a emissora das ações no exterior precisa ter o registro na CVM, além de poderem ser negociadas na bolsa e em mercados organizados.
Além disso, as emissoras precisam cumprir as mesmas regras das empresas brasileiras de “Categoria A”, como: Petrobras e Vale.
No entanto, elas se diferenciam pois apenas as BDRs de nível II podem ser alvo de ofertas públicas com esforços restritos. Enquanto isso, os de nível III podem participar apenas de oferta pública ampla.
Não Patrocinados
Neste caso, os BDRs não patrocinados são considerados de nível I (BDR NP) e são chamados assim porque a emissão dos títulos acontecem sem a participação direta da empresa emissora.
*A maioria dos BDRs disponíveis na B3 são não patrocinados
Código de Negociação
Assim como as ações, os BDRs são identificados, na B3, por um código.
Para os BDRs Patrocinados de nível II, o código é formado por quatro letras e o número 32 no final. Já os de nível III apresentam o número 33, enquanto os não patrocinados podem terminar com 34 ou 35 e os patrocinados de nível I não possuem numeração fixa.
Vantagens e Desvantagens
Os BDRs são uma forma do investidor brasileiro expor seu capital em ativos do exterior com uma maior facilidade, como apresentado por André Massaro, consultor e educador financeiro, em entrevista à BM&C News. “O investimento no exterior tem uma complexidade tributária. O BDR acaba tendo uma vantagem porque do ponto de vista operacional é mais simples para quem já investe aqui no Brasil”. No entanto, alerta, “o BDR também tem o problema de liquidez”.
Além de facilitar o acesso a investimentos do exterior e ter uma menor complexidade na tributação dos lucros, os BDRs também são calculados em reais, o que deixa o investimento mais prático.
Contudo, assim como as ações, os BDRs estão sujeitos a variação e o preço dos ativos podem mudar de acordo com os resultados e as perspectivas para determinada empresa. Outro detalhe que o investidor deve prestar atenção, é que como ele está investindo em empresas do exterior, os relatórios apresentados pela empresa estarão em outro idioma.
Custos e Tributação
A operação é semelhante a de uma ação. O investidor deve pagar uma taxa de corretagem, mas já existem corretoras com taxa zero para negociações de BDRs. A tributação é de 15% sobre o ganho obtido nas negociações.
Em caso de distribuição de dividendos para os investidores do Brasil, eles são repassados, seguindo as regras de tributação de lucros pré estabelecidas para cada local.
Como investir em BDRs?
É um processo simples. Primeiro é necessário ter conta em uma corretora de investimentos para fazer a intermediação com a B3. Depois, é só analisar qual BDR deseja e realizar a compra.