Os dados mais recentes sobre a inflação indicam que os preços continuam pressionados, especialmente nos segmentos de alimentos e serviços. Mesmo com o índice geral dentro do esperado, o núcleo da inflação permanece elevado, com impacto relevante de produtos como tomate, ovos e café. Essas pressões são resultado de desequilíbrios entre oferta e demanda, somados a fatores climáticos que afetam a produção agrícola.
Na avaliação de Andrea Ângelo, estrategista de inflação da Warren, a trajetória atual dos preços exige atenção, já que componentes importantes da cesta continuam a exercer pressão sobre o índice. “É um grande desafio manter a expectativa de inflação controlada com esses componentes pressionando“, afirmou.
Inflação persistente vs decisões monetárias
A perspectiva para a política monetária aponta para a manutenção da Selic em patamar elevado nos próximos meses. Mesmo com sinais de arrefecimento em alguns setores da economia, o Banco Central deve manter a taxa básica para evitar a deterioração das expectativas inflacionárias.
De acordo com Andrea, a expectativa é que o ciclo de alta da Selic se encerre após a próxima reunião do Copom, com a taxa permanecendo em torno de 15% ao ano. Essa estratégia busca estabilizar as projeções de inflação e garantir previsibilidade nas condições monetárias.
Cenário internacional amplia os desafios da política monetária
As incertezas no cenário externo continuam a influenciar as decisões econômicas no Brasil. As projeções de recessão para os Estados Unidos, somadas às discussões sobre tarifas comerciais, ampliam os riscos para países emergentes.
O mercado financeiro já ajustou as expectativas em relação à política monetária americana. A ferramenta FedWatch, da Bolsa de Chicago, precifica até cinco cortes de juros para este ano, refletindo o aumento das preocupações com a atividade econômica global. Esse movimento impacta o fluxo de capitais e contribui para a formação das expectativas de inflação no Brasil.
Estratégia econômica considera riscos internos e externos
O Brasil enfrenta a necessidade de equilibrar fatores internos e externos na formulação da sua política econômica. O objetivo central é conter as pressões inflacionárias sem comprometer a atividade econômica, diante de um ambiente global de crescimento reduzido.
A estratégia do Banco Central considera a necessidade de manter as expectativas ancoradas enquanto monitora os desdobramentos do cenário internacional e os impactos no mercado doméstico. Esse equilíbrio será fundamental para as próximas decisões de política monetária e para a trajetória da inflação nos próximos meses.