A discussão sobre a atratividade dos mercados emergentes voltou ao radar dos investidores. De acordo com Marcos Saravalle, especialista em mercado financeiro, esses mercados estão sendo negociados com os menores valuations históricos em relação aos mercados desenvolvidos. Ele destaca: “Nunca estivemos tão baratos comparativamente. Isso pode ser uma oportunidade estratégica”.
Nos últimos anos, os mercados desenvolvidos, liderados pelos Estados Unidos, apresentaram retornos muito superiores. Dados do índice MSCI mostram que, desde 2019, os mercados emergentes tiveram um desempenho 45% inferior, com o maior contraste registrado em 2021.
Valuations baixos e descontos históricos
Saravalle apresentou gráficos que reforçam o atual desconto nos mercados emergentes. Dois indicadores importantes, o Price-to-Book e o Price-to-Earnings, mostram que as ações estão sendo negociadas a preços muito abaixo da média histórica. “O cenário atual é de valuations extremamente baixos, enquanto mercados desenvolvidos apresentam valuations inflados, muitas vezes acima de 30 vezes o lucro”, afirmou.
Os dados do indicador de Warren Buffett, que relaciona o valor das ações ao PIB, também apontam que mercados desenvolvidos estão sobrevalorizados. Esse contraste torna os mercados emergentes uma possível alternativa para diversificação.
No Brasil, 2024 foi marcado por saques líquidos nos fundos multimercados e de ações. Esses recursos migraram para a renda fixa, que registrou captação recorde no período. “A renda fixa continua sendo a preferência do investidor brasileiro, mas é importante observar os sinais globais e as oportunidades nos mercados emergentes”, disse Saravalle.
O que esperar para 2025?
Com valuations atrativos e a reabertura da discussão sobre mercados emergentes, 2025 promete ser um ano decisivo. Saravalle observa que investidores globais estão atentos a esse momento. “O debate sobre alocação em mercados emergentes está em alta. Será que é hora de voltar a investir?”, questiona ele.
Os dados sugerem que, embora os riscos sejam inerentes a esse tipo de mercado, o potencial de retorno pode compensar, especialmente para investidores com visão de longo prazo.