A prévia de resultados do segundo trimestre divulgada pela Vale (VALE3) trouxe números positivos para volumes de produção e vendas, especialmente nos produtos mais importantes: finos de minério de ferro e pelotas. O mercado recebeu muito bem os resultados, e analistas projetam um trimestre promissor para a mineradora. A expectativa agora é de que o caixa cheio permita o anúncio de mais dividendos após a divulgação do balanço.
Segundo a XP Investimentos, a Vale está sendo negociada a 11% de dividend yield, mesmo considerando a provisão extra da Samarco. Isso reflete positivamente na projeção de dividendos. Nesta quinta-feira, dia 25 de abril de 2024, a expectativa é alta para o anúncio dos resultados do segundo trimestre da Vale.
Análise dos Resultados da Vale no Segundo Trimestre
Com base nos relatórios preliminares, os analistas esperam um desembolso total de US$ 6,5 bilhões em dividendos pela mineradora em 2024. Historicamente, a Vale destina uma parte significativa de seu caixa para distribuição de dividendos e programas de recompra de ações, como forma de remunerar seus acionistas. De acordo com a política atual de proventos, a empresa distribui, no mínimo, 30% do seu lucro operacional (Ebitda ajustado).
O que esperar dos dividendos da Vale?
Os pagamentos da mineradora são divididos em duas parcelas: uma em setembro e outra em março do ano seguinte. Para o primeiro trimestre de 2024, não houve anúncio de dividendos, o que leva a corretora XP a acreditar que o pagamento será oficializado em setembro. A previsão é de um dividend yield de 13% para 2024, com um anúncio de R$ 2,0 por ação VALE3 e US$ 0,38 por ADR em Nova York, a serem pagos em setembro.
Como a geração de caixa da Vale se mantém resiliente?
A Genial Investimentos aponta que a Vale continua sendo resiliente na geração de fluxo de caixa. Eles estimam um rendimento de fluxo de caixa livre de 14,5% ao ano. Com uma abordagem sólida e estratégias bem definidas, a mineradora tem se destacado mesmo diante de um ambiente econômico desafiador.
Recomendações e Expectativas do Mercado
Apesar da queda de quase 30% no acumulado do ano dos ADRs da Vale, negociados na Bolsa de Nova York, o desconto das ações em relação aos preços das commodities parece excessivo para analistas da XP. Eles observam um espaço para valorização dessas ações. O Itaú BBA compartilha dessa opinião, indicando que o nível histórico de diferença entre a Vale e seus concorrentes internacionais é de 19%, estando agora em 29%.
No segundo trimestre de 2024, a produção de minério de ferro da Vale cresceu 8% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Já a Rio Tinto teve um crescimento de 2% e a BHP de 7%. A Vale também superou seus concorrentes australianos em vendas de minério de ferro tanto trimestral quanto anualmente.
A XP recomenda a compra das ações da mineradora, com uma estimativa de valorização de 34,07% e preço alvo de R$ 82,0 ao final de 2024. Já o Itaú BBA tem uma recomendação outperform para o ADR da mineradora, com preço alvo de US$ 14, o que representa um potencial de alta de 25%.
- Dividendos: Expectativa de R$ 2,0 por ação e US$ 0,38 por ADR em setembro de 2024.
- Produção: Crescimento de 8% na produção de minério de ferro no segundo trimestre de 2024.
- Expectativas de Mercado: Valorização esperada das ações em até 34,07% no ano.
Os investidores estão atentos à divulgação oficial dos resultados da Vale para confirmar todas essas expectativas e, quem sabe, aproveitar as boas oportunidades de investimento que a mineradora oferece.