Segundo a análise de Christian Iarussi, especialista em mercado de capitais e sócio da The Hill Capital, o assunto do dia hoje foi o apagão cibernético, de fato, global, então isso acabou afastando um tom positivo que a gente tinha pela manhã, que é o anúncio do congelamento dos 15 bilhões em despesas do governo.
Embora pela manhã nós tenhamos visto um movimento um pouco mais positivo para a bolsa, agora na parte da tarde ela vem trabalhando de uma forma mais neutra, sem muitos exageros, tendo em vista que a gente teve uma bela recuperação, em que nós vimos a bolsa recuperar aí dos 120 mil pontos até os 130 mil pontos, basicamente estamos numa leve realização.
O mercado acaba esperando, aguardando dados mais claros para poder tomar novos rumos. E aí na questão da falha do sistema da Microsoft, aparentemente foi causado por uma atualização aí da CrowdeStrike, que acabou gerando cautela para o mercado.
Isso aí traz, querendo ou não, uma certa preocupação por não saber o impacto que isso aí pode causar na economia, justamente por ter impactos relevantes em hospitais, em sistemas, em linhas aéreas.
Então, isso aí acabou trazendo uma leve tensão e volatilidade. Os bancos acabaram sentindo bastante, principalmente lá fora, então acabou impulsionando uma tensão aí nos mercados.
Olhando lá fora, então, as bolsas americanas tiveram mais um dia de realização. Lembrando que nós vimos também o VIX, que é o índice que mede a volatilidade, um termômetro de medo do mercado, também atingindo níveis mais altos.
A gente não pode esquecer também que nós acompanhamos a política de restrição da China. Isso acabou impactando as big techs. Então, nós vimos na semana uma certa rotação entre os mercados, em que o mercado acabou realizando os altos lucros que tiveram nas empresas de tecnologia, migrando para bancos, para consumo, para produção. Então, o mercado acabou diversificando de certa forma as alocações.
Em relação às ações, liderando o mercado de forma mais positiva, nós temos Embraer, que vem demonstrando excelentes resultados. Nós vimos também o presidente do BNDES, o Mercadante, que acabou dizendo, em relação a Latam, Azul e Gol, que estão em uma negociação já avançada para justamente adquirir os jatos fabricados pela Embraer. Azul já acaba utilizando aviões da Embraer, mas no caso a Latam e a Gol, acabam utilizando aí os Airbus e os aviões da Boeing. Isso acaba trazendo um tom bem positivo para Embraer.
E o ponto interessante que ele acabou destacando é que o mercado está mais preparado para uma maior demanda local, e também o BNDES fechou um acordo para poder financiar exportações da Embraer, o volume foi de 4.5 bi, o que envolve aí 32 jatos da companhia para a American Airlines, então o mercado vem reagindo de uma forma bem positiva, lembrando que com câmbio mais alto, empresas de exportação tendem a se beneficiar.
No caso de Sabesp, as ações hoje tiveram uma leve volatilidade, basicamente depois de ter concluído a segunda etapa da oferta da privatização, então isso acabou atraindo um pouco mais de 186 bi em ordens e trazendo otimismo para a companhia. Lembrando que o preço da oferta foi de R$ 67 reais, com o mercado trabalhando aí por volta dos 80. Então, nós vimos aí um pedaço de realização, mas realmente o mercado vem trabalhando de uma forma bem positiva para a SABESP.
E no caso das quedas percebemos que como as treasuries acabaram dando uma leve estressada, por consequência, nós vimos aqui o juro local, principalmente o miolo e a parte longa da curva, também seguindo junto com o dólar. Ativos mais sensíveis, como sempre, acabam tendo um impacto negativo. Então, liderando aí, nós temos IRB e o Cogna sentindo essa reprecificacao da curva de juros.
Mas, eu acho que um fato interessante é olhar um pouco o follow on. Nós tivemos um tom positivo de Sabesp, mas no caso da ISA CTEEP, nós tivemos o inverso. Basicamente nós vimos a oferta em follow-on realizada pela Eletrobras, que acabou precificando o papel a preço de R$ 23,50, o que, infelizmente, corresponde a uma queda um pouco antes de fechamento do mercado.
Então o Eletrobrás também acabou sentindo e caindo um pouco hoje e de maneira geral as elétricas acabaram indo no embalo de forma negativa também.
Bom, olhando o câmbio, nós temos um cenário cada vez mais claro de que o FED de fato passará a cortar juros em setembro, mas quando a gente olha a flexibilização monetária, eu acho que ela deve ser um pouco insuficiente para poder permitir uma certa valorização frente ao real.
Isso porque justamente quando a gente olha a sinalização de mercado, principalmente a gente lá fora, basicamente o mercado acaba colocando isso em preço, então se você pensar que o mercado tende a sentir muito de forma positiva, acaba precificando, então nós temos que olhar a questão doméstica, olhando o lado do fiscal, e a questão do corte de juros acaba impactando bastante no câmbio.
Não vejo um cenário muito mais otimista para o câmbio, eu acho que ele deva ficar trabalhando nessa faixa de R$ 5,40, R$ 5,50, realmente por já estar precificado e eu acho que o risco fiscal acaba impactando cada vez mais. Tanto é que a cada sinalização, a cada fala a gente vê que pode trazer um leve estresse novamente para o câmbio, para a curva de juros.
Fechamento do Ibovespa
- Ibovespa: 127.616,46 (-0,03%)
- S&P 500: 5.505,09 (-0,71%)
- Nasdaq: 17.726,94 (-0,81%)
- Dow Jones: 40.287,43 (-0,93%)
- Dólar: R$ 5,60 (+0,28%)
- Euro: R$ 6,09 (+0,12%)