Ambos os métodos têm defensores fervorosos e visam maximizar os retornos, mas suas abordagens são fundamentalmente diferentes. Qual estratégia é mais eficaz para o investidor? Embora as opiniões variem, o consenso crescente é de que o buy and hold tende a oferecer retornos mais consistentes no longo prazo.
O market timing baseia-se na tentativa de prever os movimentos do mercado para comprar e vender ativos nos momentos considerados mais vantajosos. O investidor procura entrar antes de uma alta e sair antes de uma queda, buscando maximizar os ganhos. Embora essa estratégia pareça ideal em teoria, na prática, prever corretamente os movimentos do mercado de forma consistente é extremamente difícil, mesmo para investidores experientes. Estudos mostram que poucos conseguem acertar o timing do mercado repetidamente, tornando essa abordagem arriscada e incerta.
Já o buy and hold se baseia na compra de ativos de qualidade e na manutenção desses investimentos por um longo período, independentemente das oscilações de curto prazo. O investidor confia no crescimento do mercado ao longo do tempo e evita a armadilha de tentar prever seus movimentos. Historicamente, essa estratégia tem mostrado retornos mais consistentes, beneficiando-se do crescimento econômico e do efeito dos juros compostos.
No Brasil, muitos investidores que tentam market timing acabam comprando ações ou alocando em fundos de ações em momentos de euforia no mercado. Porém, quando ocorre uma correção ou queda abrupta, vendem seus ativos por medo, consolidando prejuízos. Esse comportamento de “comprar na alta e vender na baixa” é comum entre aqueles que tentam prever o mercado e pode levar a resultados financeiros negativos.
Já o buy and hold é adotado por investidores que buscam construir patrimônio no longo prazo e suportam momentos de volatilidade com uma visão mais ampla. Aqueles que mantiveram suas posições durante crises como as de 2008 e 2020 viram suas carteiras se recuperar e crescer nos anos seguintes.
Embora o market timing possa gerar retornos positivos em períodos curtos, acertos constantes são raros e exigem decisões rápidas, aumentando custos com transações e impostos. Além disso, eventos inesperados podem gerar grandes perdas ou fazer o investidor perder oportunidades.
O buy and hold, por sua vez, beneficia-se da simplicidade e dos menores custos operacionais. Evita-se o estresse de tentar prever o mercado, e o foco se mantém no crescimento gradual dos ativos ao longo dos anos. Essa estratégia exige paciência para suportar oscilações sem tomar decisões precipitadas, mas tende a gerar melhores resultados no longo prazo.
No contexto do planejamento financeiro, o buy and hold é amplamente utilizado por ser mais adequado para objetivos de médio e longo prazo. Em vez de tentar acertar o momento ideal para entrar ou sair do mercado, a abordagem foca na construção de um portfólio diversificado e alinhado com metas pessoais e financeiras. O tempo de permanência no mercado costuma ser mais relevante do que acertar o momento exato de comprar ou vender ativos.
A escolha entre as estratégias deve levar em conta o perfil de risco do investidor, seus objetivos financeiros e sua disposição para lidar com a volatilidade. Para a maioria dos investidores, o buy and hold continua sendo a abordagem mais eficaz para construir um portfólio resiliente a ciclos econômicos e alcançar objetivos financeiros de longo prazo.
Embora o market timing possa ser tentador para quem busca ganhos rápidos, a realidade é que essa estratégia envolve riscos elevados e exige um nível de precisão que poucos, no caso investidores profissionais, conseguem atingir.
Para a maioria, investir bem não é sobre prever o futuro. É sobre se preparar para ele. Construir um patrimônio sólido exige paciência, consistência e visão de longo prazo.
Carlos Castro é planejador financeiro pessoal, CEO e sócio fundador da plataforma de saúde financeira SuperRico.