Apesar dos resultados positivos nos últimos trimestres, o Magazine Luiza (Magalu) segue sob a lupa dos analistas, com expectativas mistas quanto ao desempenho futuro da varejista. Com ajustes recentes e novos desafios em seu modelo de negócios, o Magalu tenta se adaptar em um ambiente econômico em constante mudança. Neste cenário de incertezas e oportunidades, o Itaú BBA optou por manter a recomendação de “market perform” para as ações da empresa, atribuindo um novo preço-alvo de R$15 por ação.
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Este valor representa um aumento de 18% em relação ao fechamento recente, após um grupamento de ações que ajustou os preços de mercado. Antes deste grupamento, o preço-alvo era de R$3 por ação. Ainda que a lucratividade da varejista tenha sido acima do esperado, a receita se mostrou aquém das projeções, influenciando uma visão ainda reservada por parte da equipe de análise do Itaú BBA em relação ao crescimento futuro.
Como se Comparam o Crescimento e os Desafios do Magazine Luiza em 2023?
Rentabilidade em Foco
A estratégia de priorizar a rentabilidade ao invés do crescimento agressivo em vendas foi uma resposta do Magazine Luiza ao aumento dos juros e à demanda reduzida por bens duráveis no ano passado. Esta escolha estratégica permitiu uma estabilização, apesar do contexto desafiador, marcado pelo aumento no imposto DIFAL que também exigiu reajustes nos preços dos produtos em estoque próprio (canal 1P).
Quais as Previsões Para Magazine Luiza em 2024?
Com as adaptações feitas, o Magazine Luiza espera uma recuperação gradativa e está otimista para os ganhos de rentabilidade em 2024. O Itaú BBA antecipa um crescimento modesto no volume bruto de mercadorias (GMV), que abrange tanto as vendas online quanto as lojas físicas, projetando um crescimento na receita líquida de 6,5% ano a ano.
Expectativas de Crescimento e Rentabilidade Para o Magazine Luiza
Além de uma melhora na receita, a projeção para a margem Ebitda é outra notícia positiva esperada para 2024, com uma estimativa de crescimento para 7,7%, o que significaria um aumento de 190 pontos-base ano a ano. Diante deste cenário, o Magazine Luiza não apenas espera solidificar sua posição no mercado, como também capturar novas oportunidades de crescimento tanto nos canais digitais quanto nas lojas físicas.
Embora a expectativa de valorização seja um sinal positivo, a avaliação de 16 vezes Preço/Lucro para 2025 reflete um prêmio de 50% em comparação à mediana do setor, evidenciando um mercado que valoriza as potenciais vantagens competitivas da empresa frente aos seus pares. Assim, mantém-se um equilíbrio entre o otimismo baseado em melhorias internas e a prudência diante de uma economia ainda incerta.