Segundo a análise de Lucas Almeida, especialista em mercado de capitais e sócio da AVG Capital, o Ibovespa operou de forma instável apresentando uma leve alta. Os investidores estão cautelosos devido ao feriado de Carnaval, optando por evitar riscos, o que resulta em um fluxo vendedor predominante no dia de hoje.
Como resultado, o Ibovespa opera com leve alta com Vale (VALE), que tem um peso significativo no índice, em queda acompanhando a queda do minério de ferro por lá.
A divulgação do aumento do volume de serviços em dezembro, registrando um crescimento de 0,3% em relação a novembro e encerrando o ano com uma alta de 2,3%, parece um sinal bom com relação a recuperação econômica aqui no Brasil. Setores como serviços de informação e comunicação e profissionais, administrativos e complementares mostraram expansão, sinalizando oportunidades de crescimento nessas áreas.
Com a recuperação do volume de serviços, temos uma tendência de busca por ativos de maior risco, como ações domésticas vinculadas ao setor de serviços.
Entre os destaques positivos, temos a MRV. A empresa sobe um dia após rebaixamento da ação pela UBS BB. Na semana o papel chegou a se desvalorizar -11% e hoje recupera um pouco as perdas após divulgação de relatório realizado pelo Itaú BBA, que cita a ação como “escolha certa” para quem quer correr risco e a ação chegou a máximas de 8% de valorização. O relatório o Itaú destacou ponto de entrada atrativo para MRVE3 após forte queda.
Entre as construtoras de baixa renda e as empresas com maior endividamento, está a MRV. A empresa negocia a níveis historicamente baixos em termos de valuation com potenciais catalisadores macroeconômicos favoráveis (Queda Selic e FED) que impactam no curto prazo no preço das ações. E qualquer mudança na expectativa da trajetório dos juros brasileiros e americanos impacta nas projeções das ações e reflete nos preços do papel.
Alpargatas também sobe, apesar do prejuízo consolidado e das quedas nos resultados financeiros no 4TRI/23. Acredito que os investidores podem estar digerindo os resultados e revisando suas perspectivas sobre a melhora futura da empresa. Em videoconferência ontem na apresentação dos resultados do 4t23 a cia reportou a implementação de novas estratégias focadas em geração de caixa, redução de despesas e controle de estoques. Na minha visão, os investidores podem estar confiantes em uma possível melhoria nos resultados futuros da companhia.
Apesar da ALPA4 demonstrar sinais de estabilidade financeira, como a melhoria na liquidez corrente e a estabilização da margem bruta, os indicadores de rentabilidade continuam preocupantes ( ROE, ROA e ROIC), sinalizando desafios.
Entre altas, também temos a TOTS3, que após balanço divulgado do 4TRI/23 no dia 07/02, teve queda expressiva de -9,77% e apesar do desempenho desfavorável reportado. Hoje alguns analistas da XP Investimentos e do BTG Pactual divulgaram relatório em que destacam a consistência histórica da Totvs em diversos segmentos e na visão deles, a recente queda pode ser uma oportunidade de compra.
Também é normal, na minha visão, que após uma significativa queda o papel passe por um período de realização de lucros por parte dos investidores que estavam posicionados para vendas, reduzindo a pressão de venda e abrindo espaço para os compradores que valorizam o ativo no curto prazo mesmo após uma divulgação de resultados “ruim”.
Ja nos destaques negativos, temos a MULT3. Apesar de alguns resultados financeiros positivos reportados pela Multiplan, como o aumento expressivo no lucro e na receita líquida, a queda de 4% na ação pode estar refletindo preocupações dos investidores sobre a sustentabilidade desses ganhos.
O EBITDA de R$ 440 milhões ficou aquém da projeção, mostrando um desempenho operacional abaixo do esperado, especialmente com as receitas de aluguel mais baixas e despesas de vendas, gerais e administrativas acima do previsto.
Embora os números operacionais, como o crescimento das vendas de lojistas e a baixa inadimplência, pareçam promissores a redução na margem Ebitda e na linha de depreciação e amortização sugerem desafios em termos de eficiência operacional e gestão de ativos gerando dúvidas quanto à capacidade da empresa de manter seu desempenho no longo prazo.
Além disso, o relatório aponta para números abaixo das estimativas em termos de receita e FFO (fluxo de caixa proveniente das operações), o que pode estar contribuindo para a reação negativa do mercado, apesar dos sólidos números operacionais.
- Ibovespa: 128.025,70 (-0,15%)
- S&P 500: 5.026,54 (+0,57%)
- Nasdaq: 15.990,66 (+1,25%)
- Dow Jones: 38.671,30 (-0,14%)
- Dólar: R$ 4,96 (-0,67%)
- Euro: R$ 5,34 (-0,62%)