O Magazine Luiza (MGLU3), comumente conhecido como Magalu, teve um desempenho excepcional na bolsa de valores em novembro de 2023, com uma alta acumulada de 66, 92%. Isso é uma mudança brusca em comparação com as perdas de 18, 61% anteriores ao mês de novembro. Essas estatísticas são fornecidas pelo Broadcast.
Podem-se apontar duas principais razões para essa valorização. Primeiro, investidores que operavam vendidos recompraram a ação para evitar maiores perdas após o balanço da empresa ter vindo acima da expectativa. Segundo, houve otimismo com o cenário macroeconômico que jogou a favor do Magalu. Durante um evento no início de novembro, o Presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, declarou que o diferencial de juros do Brasil com os Estados Unidos ainda é alto, indicando que o ciclo de cortes na Selic deve continuar.
O que explica a alta das ações do Magalu?
Como resultado da declaração de Neto, as ações atreladas à economia doméstica, entre as quais o Magalu, refletiram positivamente esta notícia. Isto acontece devido a sua sensibilidade aos juros altos, ou seja, quando há expectativa de queda na Selic, essas ações tendem a valorizar. Além disso, durante o mês, o Magazine Luiza divulgou uma situação financeira complexa, identificando um déficit de R$ 322 milhões no caixa decorrente a inconsistências contábeis. Apesar disso, o mercado decidiu ‘virar a página’, o que refletiu em uma ascensão promissora das ações.
Como o balanço acima do esperado influenciou nesta valorização?
O balanço do terceiro trimestre veio acima do esperado, pegando o mercado de surpresa e provocando o fenômeno conhecido como ‘short squeeze’, ou seja, aqueles que apostavam na desvalorização tiveram que recomprar o papel para diminuir o prejuízo. A maior demanda catapultou o valor do Magalu na bolsa. Resultados acima do esperado nas estimativas do mercado, como a margem de Ebitda estável, saindo de 5, 6% para 5, 7%, também foram fundamentais neste processo.
Os analistas estão apreciando o foco do Magazine Luiza no modelo de negócio 3P de marketplace, tendência entre varejistas maiores, que foi responsável por um aumento de 25% na receita da empresa. Também é importante destacar o desempenho diferenciado das vendas digitais do Magalu, que lideraram o indicador de vendas em mesmas lojas com aumento de 5, 7%.
Em suma, a ascensão do Magalu na bolsa é resultado de uma conjunção de fatores que inclui o otimismo com o cenário macroeconômico, balanço acima do esperado, surpresa dos investidores e foco em estratégias digitais. Analistas apontam que a ação do Magazine Luiza (MGLU3) apresenta uma melhor tese de investimento, com potencial para alavancar ainda mais nos próximos meses.
