Felipe Miranda, co-CEO da Empiricus Research, afirmou que “a pessoa física tem um problema contratado: a delícia do pinga-pinga mensal superior a 1% ao mês, muitas vezes isento de imposto de renda, está com os dias contados. Infelizmente, a maioria parece ainda não ter percebido”.
De acordo com Miranda, a maior parte dos investidores ainda não está com a carteira preparada para o novo cenário econômico brasileiro.
O momento que todo o mercado financeiro esperava chegou no início deste mês: a queda da Selic para 13,25% ao ano. E a expectativa, segundo o Boletim Focus da última segunda (14), é que o afrouxamento monetário não pare por aí.
Segundo o analista, o mercado costuma subestimar as quedas da Selic. Portanto, se o mercado está convergindo para uma taxa básica de juros de 11,75% a.a. até o final do ano – como mostra o último relatório Focus –, é possível que a Selic caia até 1,5% além do esperado.
Se isso se concretizar, Miranda acredita que é possível que em 2023 já tenhamos um cenário de juros a 10,25% ao ano.
Mas alguns investidores podem estar comemorando sem saber exatamente o que isso significa…
Pelo menos é nisso que acredita Felipe. Para ele, o investidor ainda não “virou a chave” de que esse é um sinal de que é hora de dar adeus à renda fixa e começar a rebalancear a carteira para contemplar a renda variável.
Como prova disso, basta ver os números do mercado financeiro. O investidor pessoa física ainda está sacando dos fundos de renda variável e vendendo posições na bolsa para comprar LCIs, LCAs, CDBs e outros produtos de renda fixa.
Afinal, olhando apenas para o agora, é inegável que parece bem atraente ganhar mais de 1% ao mês com produtos mais seguros.
Tudo isso sem volatilidade, com liquidez diária e, muitas vezes, isenção de Imposto de Renda. É claro que essas características chamam a atenção, mas essa “mamata” pode estar prestes a acabar.
E quem não agir agora, enquanto ainda há tempo e os preços de muitas ações estão abaixo do que de fato valem, pode ficar para trás e se arrepender de não ter comprado bolsa antes…
“O ciclo já começou formalmente. E quando o sujeito se assustar, a Selic já vai estar abaixo de 10%. Muitos só vão calibrar as carteiras neste momento. E, então, pode ser tarde demais. Na média dos últimos ciclos de afrouxamento monetário, o Ibovespa subiu mais de 20% nos 12 meses subsequentes ao primeiro corte da Selic”, afirma Miranda.
Veja melhor esse movimento no gráfico abaixo:
Historicamente, todas as vezes em que a taxa Selic caiu, as ações que compõem o Ibovespa tiveram uma performance bem interessante.
Isso por dois principais motivos:
- O investidor passa a ganhar menos dinheiro na renda fixa e busca retornos mais atraentes em ativos de maior risco como as ações;
- O acesso ao crédito fica mais barato e os resultados das empresas costumam melhorar.
Não é à toa que Miranda defende que “todos os caminhos parecem levar à bolsa” e acredita que o Ibovespa poderia chegar a 218 mil pontos, um lucro de até 80%.
É claro que este é o mais otimista dos cenários e, para chegar lá, a economia brasileira deve se manter extremamente favorável. Mas, mesmo nas expectativas mais conservadoras, o Ibovespa pode ir a 198 mil pontos, o que representa uma alta de 67% em relação ao patamar atual.
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Mas, embora a queda dos juros faça a bolsa brasileira ter um movimento de alta generalizado, não são todas as ações listadas que podem entregar valorizações expressivas.
Há um segmento de ações que costuma se destacar e entregar retornos muito acima da média em momentos de alta da bolsa: as small caps.
São ações de empresas com até R$ 5 bilhões de valor de mercado e que, por isso, têm um volume de negociação muito pequeno na bolsa. Mas, justamente por serem pequenas, elas possuem um alto potencial lucrativo.
Basta pensar que dificilmente alguém vai ficar rico investindo pouco dinheiro nas ações da Petrobras (PETR4) hoje em dia. A empresa é uma gigante da bolsa e os preços precisam subir muito para ela entregar valorização expressiva.
Mas nas ações menores é possível ver um ciclo de alta bem expressivo, principalmente a partir de agora que o gatilho de afrouxamento monetário foi ativado.
Para ter ideia do potencial das small caps, basta olhar para o retorno médio dessas ações neste ano em comparação com o Ibovespa.
O Ibovespa, sem dúvidas, está entregando lucros atraentes no acumulado desde o início do ano, com retorno de 11%. Mas o índice SMLL, que representa as ações menores da bolsa, já rendeu quase o dobro disso, com alta de 19% em 2023.
Vale ressaltar que esse é apenas o retorno médio e considerando só os 8 meses do ano. Agora, dê uma olhada em algumas ações que se destacaram no bull market (tendência de alta generalizada dos ativos da bolsa) de 2010, por exemplo:
Como é possível pode ver, as ações chegaram a valorizações estrondosas de mais de 25.800%, um retorno capaz de transformar “meros” R$ 5 mil em um patrimônio milionário.
É claro que retornos passados não são garantia de retornos futuros, mas esseslucros dão uma perspectiva da possível performance das small caps com o cenário mais positivo para a bolsa brasileira.
Isso porque um fundo de ações focado em small caps vai reabrir para novos investidores.O fundo a que me refiro é o “Microcap Alert”, um portfólio gerido pela Empiricus Gestão e que foi considerado o melhor do segmento no 1º semestre em um ranking feito pelo Valor Investe, com uma rentabilidade de 40,6% nos primeiros 6 meses do ano.
A partir de agora, é possível que os rendimentos sejam ainda maiores com a recuperação da economia brasileira, corte dos juros e aumento do interesse do mercado por ativos de risco.
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Como foi explicado por Felipe Miranda, os bons lucros com a tranquilidade da renda fixa vão acabar em breve e quem não quiser ficar para trás precisa se posicionar nos ativos certos.
O problema é que selecionar os ativos certos nem sempre é uma tarefa intuitiva para boa parte dos investidores. Mas isso pode ser solucionado facilmente com a expertise de profissionais renomados.
O fundo Microcap Alert decolou mais de 40% nos 6 primeiros meses do ano e foi considerado o mais atrativo do semestre.
Esse retorno foi 5 vezes maior do que o Ibovespa entregou no mesmo período e superou outros fundos gigantes do mercado:
Mas esse pode ser apenas o começo de uma onda bem mais favorável para a renda variável.
O portfólio deste fundo é baseado em uma carteira recomendada da Empiricus Research. Ela leva o mesmo nome do fundo e tem 11 ações small caps de diferentes setores e estratégias, mas todas com um mesmo objetivo: surfar o bull market da bolsa brasileira.
Por meio do fundo, é possível investir nessas 11 ações com apenas R$ 1 mil.
